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2025年金融风险管理师流动性风险对市场风险的影响计量专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师流动性风险对市场风险的影响计量

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师流动性风险对市场风险的影响计量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、流动性风险与市场风险之间存在密切联系，当市场流动性突然恶化时，金融机

构持有的资产价格通常会？

A、保持不变

B、大幅下跌

C、小幅上涨

D、大幅上涨

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场流动性恶化会导致资产买卖价差扩大，交易量萎缩，金

融机构为快速变现资产不得不折价出售，从而引发资产价格大幅下跌。A选项错误，流

动性危机必然影响价格；C、D选项与市场实际表现相反。知识点：流动性风险传导机

制。易错点：混淆流动性风险与信用风险对价格的影响。

2、在计量流动性调整后的VaR（LVaR）时，主要考虑的因素是？

A、信用风险溢价

B、资产变现的时间成本

C、操作风险损失

D、汇率波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。LVaR的核心是在传统VaR基础上加入流动性调整，主要

反映资产在危机时期变现的时间成本和价格冲击。A、C、D选项属于其他风险类型，与

LVaR计量无关。知识点：流动性调整风险价值模型。易错点：将LVaR与信用VaR混

淆。

3、流动性黑洞现象最可能出现在？

A、单一资产市场

B、高度相关的市场

C、完全分割的市场

D、监管严格的市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性黑洞指市场参与者同时采取相同交易策略导致流动

性枯竭的现象，在高度相关市场中更容易发生连锁反应。A、C、D选项的市场特征不

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利于形成这种效应。知识点：流动性黑洞形成机制。易错点：忽视市场相关性这一关键

因素。

4、商业银行计量流动性风险对市场风险影响时，最常用的压力情景是？

A、利率平行上移50bp

B、股价指数下跌20%

C、信用利差扩大300bp

D、存款流失率超过30%

【答案】D

【解析】正确答案是D。存款流失直接反映银行流动性状况，是流动性风险压力测

试的核心指标。A、B、C选项属于典型市场风险情景，未体现流动性特征。知识点：流

动性压力情景设计。易错点：将市场风险情景与流动性风险情景混用。

5、流动性风险与市场风险的交互作用最可能通过什么渠道放大？

A、抵押品价值下跌

B、员工流失

C、IT系统故障

D、客户投诉增加

【答案】A

【解析】正确答案是A。市场下跌导致抵押品价值缩水，迫使机构追加保证金或抛

售资产，形成流动性市场风险恶性循环。B、C、D选项属于操作风险范畴。知识点：风

险传染机制。易错点：未识别抵押品渠道的关键作用。

6、在流动性危机中，政府债券与公司债券的流动性差异通常表现为？

A、两者流动性同时恶化

B、政府债券流动性相对稳定

C、公司债券流动性改善

D、两者流动性同时改善

【答案】B

【解析】正确答案是B。危机时期投资者偏好安全资产，政府债券作为避险工具流

动性保持相对稳定，而公司债券流动性显著恶化。A、C、D选项与市场实际表现不符。

知识点：资产流动性分层现象。易错点：忽视安全资产转移效应。

7、计量流动性风险对期权定价影响时，需要调整的主要参数是？

A、标的资产波动率

B、无风险利率

C、买卖价差

D、期权期限

【答案】C

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【解析】正确答案是C。流动性成本主要通过买卖价差体现，会直接影响期权交易

成本和定价。A、B、D是传统期权定价参数，不直接反映流动性特征。知识点：流动

性调整期权定价。易