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2025年金融风险管理师参数法计算VAR的优缺点分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师参数法计算VaR的优缺点分析专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师参数法计算VaR的优缺点分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、参数法计算VaR时，最核心的假设是什么？

A、市场收益率服从正态分布

B、资产价格服从随机游走过程

C、波动率是恒定的

D、所有资产都是线性相关的

【答案】A

【解析】正确答案是A。参数法计算VaR的核心假设是市场收益率服从正态分布，

这是该方法能够简化计算的基础。B选项是市场有效性假说的内容，C选项是GARCH

模型要解决的问题，D选项忽略了非线性关系。知识点：参数法VaR的基本假设。易

错点：容易将参数法的核心假设与其他市场假设混淆。

2、参数法VaR在处理非线性衍生品时存在的主要局限是？

A、计算速度过慢

B、无法准确捕捉极端风险

C、低估风险敞口

D、忽略相关性

【答案】C

【解析】正确答案是C。参数法VaR基于线性假设，对非线性衍生品（如期权）的

风险敞口会产生低估。A选项错误，参数法实际计算速度较快；B选项是所有VaR方

法的共同问题；D选项参数法可以处理相关性。知识点：参数法VaR的局限性。易错

点：容易将参数法的线性假设局限与其他局限混淆。

3、与历史模拟法相比，参数法VaR的主要优势在于？

A、不需要任何假设

B、计算效率更高

C、能更好地捕捉肥尾效应

D、适用于所有资产类型

【答案】B

【解析】正确答案是B。参数法VaR由于不需要处理大量历史数据，计算效率明显

高于历史模拟法。A选项错误，参数法需要分布假设；C选项是历史模拟法的优势；D

选项过于绝对。知识点：VaR计算方法的比较。易错点：容易混淆不同方法的优缺点。

4、参数法VaR在市场剧烈波动时最可能出现的问题是？

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A、高估风险

B、低估风险

C、计算失败

D、结果不稳定

【答案】B

【解析】正确答案是B。参数法VaR基于正态分布假设，在市场剧烈波动时往往低

估实际风险，因为正态分布无法捕捉极端事件。A选项与实际情况相反；C、D选项不

是主要问题。知识点：参数法VaR的局限性。易错点：容易忽视分布假设对极端风险

的影响。

5、参数法VaR计算中，波动率估计最常用的方法是？

A、简单移动平均

B、指数加权移动平均

C、历史波动率

D、隐含波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。指数加权移动平均（EWMA）是参数法VaR中最常用的

波动率估计方法，因为它能更好地反映近期市场变化。A选项过于简单；C选项权重相

同；D选项主要用于期权定价。知识点：参数法VaR的波动率估计。易错点：容易混

淆不同波动率估计方法的适用场景。

6、参数法VaR对投资组合的处理主要依赖于？

A、蒙特卡洛模拟

B、历史数据回测

C、协方差矩阵

D、情景分析

【答案】C

【解析】正确答案是C。参数法VaR通过协方差矩阵来处理投资组合中各资产的相

关性。A选项是另一种VaR方法；B选项用于验证；D选项是压力测试工具。知识点：

参数法VaR的组合风险处理。易错点：容易混淆不同风险计量工具的功能。

7、参数法VaR在处理期权类非线性产品时，通常采用的近似方法是？

A、Delta近似

B、Gamma近似

C、Vega近似

D、Theta近似

【答案】A

【解析】正确答案是A。参数法VaR通常使用Delta近似来处理期权的非线性风险，

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