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2025年金融风险管理师风险价值模型风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值模型风险专题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值模型风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在计算风险价值（VaR）时，历史模拟法的主要优势是什么？

A、能够捕捉极端事件的风险

B、不需要对收益分布做出假设

C、计算速度最快

D、适用于非线性金融工具

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史模拟法直接使用历史数据来模拟未来收益分布，不需

要对收益分布做出假设，这是其主要优势。A选项错误，历史模拟法对极端事件的捕捉

能力有限，因为极端事件在历史数据中很少出现。C选项错误，蒙特卡洛模拟法通常计

算速度更慢，但历史模拟法并非最快。D选项错误，历史模拟法对非线性金融工具的处

理能力有限，蒙特卡洛模拟法更适合。知识点：历史模拟法的特点。易错点：容易混淆

不同VaR计算方法的优缺点。

2、在99%置信水平下，1日VaR值为100万元，这意味着什么？

A、未来1天内有99%的概率损失不超过100万元

B、未来1天内有1%的概率损失超过100万元

C、未来100天内有1天损失超过100万元

D、未来100天内有99天损失不超过100万元

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR的定义是在给定置信水平下，一定持有期内投资组合

可能遭受的最大损失。99%置信水平下的1日VaR为100万元，意味着未来1天内有

1%的概率损失超过100万元。A选项表述不完整，没有提到”超过”的情况。C和D选

项将概率转换为天数，虽然概念上接近，但不是VaR的标准定义。知识点：VaR的定

义和解释。易错点：容易混淆VaR的概率解释和频率解释。

3、下列哪种情况会导致VaR模型低估风险？

A、使用历史数据时间跨度较短

B、采用较高的置信水平

C、包含更多资产类别

D、使用更长的持有期

【答案】A

【解析】正确答案是A。使用较短的历史数据时间跨度可能导致样本代表性不足，无

法充分捕捉市场波动性，从而低估风险。B选项错误，较高的置信水平会得到更大的

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VaR值，不会低估风险。C选项错误，包含更多资产类别通常能更好地分散风险，但不

一定会导致低估。D选项错误，更长的持有期会增加VaR值。知识点：VaR模型的局

限性。易错点：容易忽视历史数据长度对VaR准确性的影响。

4、在VaR模型中，压力测试的主要目的是什么？

A、计算日常风险敞口

B、评估极端市场条件下的潜在损失

C、优化投资组合

D、满足监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试的主要目的是评估在极端但可能的市场条件下，投

资组合可能遭受的损失，补充VaR在极端情况下的不足。A选项错误，日常风险敞口

主要由VaR计算。C选项错误，压力测试不是用来优化组合的。D选项错误，虽然压

力测试是监管要求，但这不是其主要目的。知识点：压力测试的作用。易错点：容易混

淆压力测试和VaR的不同功能。

5、下列哪种VaR计算方法最适合处理期权等非线性金融工具？

A、历史模拟法

B、参数法

C、蒙特卡洛模拟法

D、方差协方差法

【答案】C

【解析】正确答案是C。蒙特卡洛模拟法通过模拟大量可能的路径，能够很好地处

理期权等非线性金融工具的收益特征。A选项错误，历史模拟法对非线性工具处理能力

有限。B和D选项本质相同，都假设收益服从正态分布，不适合非线性工具。知识点：

VaR计算方法的选择。易错点：容易忽视不同金融工具特性对VaR方法选择的影响。

6、VaR模型的返回检验（Backtesting）主要用于什么？

A、验证模型的预测准确性

B、优化模型参数

C、计算历史波动率

D、评估市场流动性

【答案】A

【解析】正确答案是A。返回检