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2025年特许金融分析师主权债务危机专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师主权债务危机专题试卷及解析

2025年特许金融分析师主权债务危机专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、主权债务危机通常与以下哪个经济指标恶化密切相关？

A、股市指数

B、通货膨胀率

C、政府债务占GDP比重

D、消费者信心指数

【答案】C

【解析】正确答案是C。政府债务占GDP比重是衡量主权债务可持续性的核心指

标，当该比率过高且持续上升时，市场会质疑政府的偿债能力，从而引发主权债务危机。

A选项股市指数反映资本市场表现，B选项通货膨胀率反映物价水平，D选项消费者信

心指数反映居民消费预期，均不是主权债务危机的直接触发因素。知识点：主权债务危

机的识别指标。易错点：容易混淆宏观经济指标与主权债务危机的直接关联性。

2、在主权债务重组中，“集体行动条款”（CACs）的主要目的是什么？

A、保护少数债权人的利益

B、防止少数债权人阻碍重组协议

C、增加政府的违约成本

D、提高债券的流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。集体行动条款允许债券持有人多数表决通过重组协议，并

约束少数债权人接受，从而防止”钉子户”债权人阻碍重组进程。A选项错误，CACs实

际上限制了少数债权人的单方面行动。C选项错误，CACs旨在降低重组难度而非增加

违约成本。D选项错误，CACs与债券流动性无直接关系。知识点：主权债务重组机制。

易错点：容易误解CACs的保护对象。

3、欧洲主权债务危机期间，欧洲央行采取的非常规货币政策工具不包括以下哪项？

A、直接货币交易（OMT）

B、量化宽松（QE）

C、负利率政策

D、外汇市场干预

【答案】D

【解析】正确答案是D。欧洲央行在危机期间主要使用OMT、QE和负利率政策，

但外汇市场干预通常由各国央行或IMF协调实施，不属于欧洲央行的常规工具。A、B、

C选项均为欧洲央行实际采用的非常规措施。知识点：欧洲主权债务危机的政策应对。

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易错点：容易混淆不同机构的政策工具。

4、主权信用评级下调对一国融资成本的影响机制是什么？

A、降低债券收益率

B、增加投资者风险溢价要求

C、减少货币供应量

D、提高外汇储备需求

【答案】B

【解析】正确答案是B。主权信用评级下调意味着违约风险上升，投资者会要求更

高的风险溢价，导致债券收益率上升和融资成本增加。A选项与实际影响相反。C选项

错误，评级下调不影响货币供应量。D选项错误，外汇储备需求与评级无直接关系。知

识点：主权信用评级的经济影响。易错点：容易混淆评级变化与市场反应的因果关系。

5、IMF在主权债务危机中的主要角色不包括以下哪项？

A、提供紧急贷款

B、监督债务重组谈判

C、直接减免主权债务

D、实施经济结构调整计划

【答案】C

【解析】正确答案是C。IMF提供贷款和政策建议，但不直接减免主权债务，债务

减免通常由债权人自愿参与或通过巴黎俱乐部等机制实现。A、B、D选项均为IMF的

实际职能。知识点：国际金融机构在危机中的作用。易错点：容易混淆IMF与债权人

的角色分工。

6、主权债务危机的”原罪”概念指的是什么？

A、政府腐败行为

B、无法以本币发行外债

C、财政纪律缺失

D、汇率制度僵化

【答案】B

【解析】正确答案是B。“原罪”理论指新兴市场国家无法以本币发行外债，导致货币

错配风险，易受汇率波动冲击。A、C、D选项虽然也是危机诱因，但不是”原罪”概念的

特指内容。知识点：主权债务危机的理论基础。易错点：容易将”原罪”误解为道德层面

的概念。

7、希腊主权债务危机中，私人部门债权人参与（PSI）的主要形式是什么？

A、债务减免

B、债务展期

C、债转股

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