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2025年特许金融分析师商品投资中的尽职调查流程专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师商品投资中的尽职调查流程专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师商品投资中的尽职调查流程专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在商品投资的尽职调查中，对目标公司或项目的环境、社会和治理（ESG）因

素进行评估时，以下哪项通常被认为是最高优先级的治理因素？

A、供应链透明度

B、董事会独立性

C、碳排放强度

D、劳工权益保护

【答案】B

【解析】正确答案是B。在ESG尽职调查中，治理（G）因素是评估的基础，其中董

事会独立性是确保公司决策科学、防止利益冲突的核心机制，通常被视为最高优先级。

A选项供应链透明度属于社会（S）因素，C选项碳排放强度属于环境（E）因素，D选

项劳工权益保护也属于社会（S）因素。知识点：ESG尽职调查的核心要素。易错点：考

生容易混淆ESG三个维度的具体内容，或将治理因素的重要性与其他因素等同。

2、对于一家计划投资于某铜矿项目的私募股权基金，在进行尽职调查时，最应关

注的地缘政治风险是？

A、全球铜价波动

B、项目所在国的矿业政策稳定性

C、美元汇率变动

D、新能源汽车市场增长

【答案】B

【解析】正确答案是B。地缘政治风险特指与国家主权、政治稳定性和政策法规相

关的风险。项目所在国的矿业政策稳定性直接关系到项目的合法性和盈利能力，是尽职

调查中地缘政治风险评估的核心。A、C、D选项虽然也是重要风险因素，但分别属于

市场风险、汇率风险和行业需求风险，不属于地缘政治风险的范畴。知识点：尽职调查

中的风险分类与识别。易错点：考生可能将所有宏观风险都归为地缘政治风险，未能准

确区分其内涵。

3、在实地考察一个农产品仓储设施时，为了评估其运营管理的尽职程度，调查人

员最不可能检查的是？

A、库存记录与实物的一致性

B、设施的保险覆盖范围

C、周边社区对该设施的评价

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D、仓库管理人员的资质和培训记录

【答案】C

【解析】正确答案是C。尽职调查的核心是评估投资标的的内在价值和风险。A、B、

D选项分别从库存准确性、风险保障和人员能力三个关键维度直接评估仓储设施的运

营管理质量。C选项周边社区的评价虽然可能涉及社会声誉，但并非评估运营管理尽职

程度的核心和直接证据，优先级较低。知识点：实地考察的重点与范围。易错点：考生

可能认为所有相关信息都应调查，未能抓住尽职调查的效率和重点。

4、在对一家石油开采公司进行技术尽职调查时，评估其已探明储量（ProvedRe-

serves）的最关键依据是？

A、公司管理层的乐观预测

B、独立第三方工程公司的评估报告

C、近期国际油价的上涨趋势

D、竞争对手的储量数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。已探明储量是具有高度确定性的资产，其评估必须基于客观、

专业的技术和经济数据。独立第三方工程公司的评估报告遵循行业标准（如SPEPRMS），

是公认的最可靠依据。A选项管理层预测可能存在主观偏见，C选项油价影响的是经济

可行性而非储量本身，D选项竞争对手数据与目标公司无关。知识点：技术尽职调查中

储量评估的可靠性来源。易错点：考生可能误认为市场趋势或管理层预期比独立报告更

重要。

5、商品投资尽职调查中，对目标公司法律合规性的审查，首要目的是？

A、确保公司未来有高增长潜力

B、识别和量化潜在的违法违规罚款

C、验证公司所有资产和运营的合法性

D、评估公司管理层的道德水平

【答案】C

【解析】正确答案是C。法律尽职调查的根本目的是确认投资标的的权属清晰、运

营合法，避免收购后出现法律纠纷或资产被追索的风险，这是投资安全性的基础。B选

项是审查过程中的一个具体发现，而非首要目的。A和D选项虽然重要，但分别属于

商业和治理范畴，不是法律审查的直接目标。知识点：法律尽职调查的核心目标。易错

点：考生可