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2025年金融风险管理师期权时间价值与信用风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权时间价值与信用风险专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师期权时间价值与信用风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在其他条件相同的情况下，哪种期权的内在价值为零？

A、实值看涨期权

B、虚值看涨期权

C、平值看跌期权

D、深度实值看跌期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。虚值期权的执行价格与标的资产市场价格的关系使得立即

执行不会产生正收益，因此其内在价值为零。平值期权的内在价值也为零，但题目问的

是“哪种”期权，B选项更明确。A和D选项的内在价值均大于零。知识点：期权内在价

值与时间价值的关系。易错点：容易混淆平值期权和虚值期权的内在价值状态。

2、信用风险缓释工具（CRM）的主要功能是什么？

A、提高市场流动性

B、转移或降低信用风险

C、增加投资收益率

D、规避利率风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。CRM的核心功能是通过信用衍生品工具转移或降低信用风

险。A、C、D选项虽然可能间接相关，但不是其主要功能。知识点：信用风险缓释工

具的定义与作用。易错点：容易将CRM与其他金融衍生品的功能混淆。

3、期权时间价值的主要影响因素不包括以下哪项？

A、标的资产价格波动率

B、剩余到期时间

C、无风险利率

D、期权执行价格

【答案】D

【解析】正确答案是D。执行价格主要影响期权的内在价值，而非时间价值。A、B、

C选项均直接影响时间价值。知识点：期权时间价值的决定因素。易错点：容易忽略执

行价格与时间价值的非直接关系。

4、信用评级机构的主要作用是什么？

A、直接参与信用交易

2025年金融风险管理师期权时间价值与信用风险专题试卷及解析2

B、提供信用风险评估服务

C、担保债务偿还

D、设定市场利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用评级机构的核心作用是评估和发布信用风险信息。A、

C、D选项均超出其职能范围。知识点：信用评级机构的职能与作用。易错点：容易混

淆评级机构与担保机构的角色。

5、欧式期权与美式期权的主要区别在于？

A、标的资产类型不同

B、执行时间限制不同

C、定价模型不同

D、交易场所不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可在到期日前任

何时间执行。A、C、D选项均非主要区别。知识点：欧式与美式期权的定义与区别。易

错点：容易忽略执行时间这一核心差异。

6、信用违约互换（CDS）的买方通常希望对冲什么风险？

A、市场风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。CDS的核心功能是对冲信用风险。A、B、D选项均非其主

要对冲目标。知识点：CDS的功能与用途。易错点：容易混淆CDS与其他衍生品的风

险对冲目标。

7、期权时间价值随到期日临近的变化趋势是？

A、线性增加

B、指数增加

C、逐渐衰减

D、保持不变

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值随到期日临近而逐渐衰减，称为“时间衰减”。A、

B、D选项均不符合实际规律。知识点：期权时间价值的衰减特性。易错点：容易忽略

时间价值的非线性衰减特征。

8、信用风险的主要来源不包括？

2025年金融风险管理师期权时间价值与信用风险专题试卷及解析3

A、借款人违约

B、信用评级下调

C、市场利率波动

D、交易对手破产

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场利率波动属于市场风险，而非信用风险。A、B、D选

项均为信用风险的典型来源。知识点：信用风险的来源与分类。易错点：容