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2025年特许金融分析师对冲基金操作风险与治理结构专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师对冲基金操作风险与治理结构专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师对冲基金操作风险与治理结构专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲基金的治理结构中，负责监督基金管理人投资决策并保护投资者利益的

独立机构通常被称为？

A、投资顾问委员会

B、合规官

C、董事会或理事会

D、风险管理部门

【答案】C

【解析】正确答案是C。董事会或理事会是对冲基金治理结构中的核心监督机构，通

常由独立董事组成，负责监督基金管理人的投资决策、风险管理和运营合规，以保护投

资者利益。A选项投资顾问委员会主要提供投资建议，无决策权；B选项合规官负责内

部合规监督，但缺乏独立性；D选项风险管理部门专注于风险识别与控制，不承担治理

监督职责。知识点：对冲基金治理结构的核心职能。易错点：混淆监督机构与执行机构

的职责。

2、对冲基金操作风险的主要来源不包括以下哪项？

A、人为错误

B、系统故障

C、市场波动

D、内部控制失效

【答案】C

【解析】正确答案是C。操作风险是指因内部流程、人员、系统或外部事件导致的损

失风险，包括人为错误、系统故障和内部控制失效等。市场波动属于市场风险范畴，与

操作风险无关。知识点：操作风险的定义与分类。易错点：将市场风险与操作风险混淆。

3、在对冲基金的风险管理框架中，用于识别潜在操作风险的最常用工具是？

A、风险价值模型

B、情景分析

C、风险控制自我评估

D、压力测试

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险控制自我评估（RCSA）是识别操作风险的主要工具，

通过内部评估流程和控制的薄弱环节来发现潜在风险。A选项风险价值模型主要用于

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市场风险；B和D选项情景分析和压力测试更多用于评估极端情况下的风险暴露。知

识点：操作风险识别工具。易错点：混淆不同风险类型的管理工具。

4、对冲基金治理结构中，“利益冲突”问题最可能出现在以下哪种情况？

A、基金管理人与投资者目标一致

B、基金管理人同时管理多只基金

C、独立董事占多数席位

D、定期披露基金业绩

【答案】B

【解析】正确答案是B。基金管理人同时管理多只基金可能导致资源分配不均或利

益倾斜，从而引发利益冲突。A和D选项是减少利益冲突的措施；C选项独立董事占

多数有助于缓解利益冲突。知识点：利益冲突的来源与治理。易错点：忽视多基金管理

的潜在冲突。

5、对冲基金操作风险管理的核心原则是？

A、最大化收益

B、最小化成本

C、全面性、前瞻性和独立性

D、依赖外部审计

【答案】C

【解析】正确答案是C。操作风险管理的核心原则是全面性（覆盖所有业务环节）、

前瞻性（提前识别风险）和独立性（避免利益干扰）。A和B选项偏离风险管理目标；

D选项外部审计仅为辅助手段。知识点：操作风险管理原则。易错点：将风险管理目标

与财务目标混淆。

6、在对冲基金治理中，“关键人员风险”属于哪类风险？

A、市场风险

B、信用风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。关键人员风险（如核心投研人员离职）属于操作风险中的

人员风险范畴。其他选项均为独立风险类型。知识点：操作风险的细分类别。易错点：

将人员风险归类为其他风险类型。

7、对冲基金治理结构中，确保合规性的首要责任主体是？

A、基金管理人

B、投资者

C、监管机构

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D、第三方服务商

【答案】A

【解析】正确答案是A。基金管理人是确保合规性的首要责任主体，需建立完善