2025年特许金融分析师权益投资组合管理策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师权益投资组合管理策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师权益投资组合管理策略专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师权益投资组合管理策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在构建全球权益投资组合时，以下哪项因素最可能导致投资者低估新兴市场的

潜在风险？

A、汇率波动性

B、政治稳定性

C、市场流动性

D、公司治理水平

【答案】B

【解析】正确答案是B。政治稳定性是新兴市场投资中常被低估的关键风险因素，因

为投资者往往更关注财务指标而忽视制度性风险。A选项汇率波动性通常会被纳入汇

率对冲策略考虑；C选项市场流动性在大型机构投资中已有成熟评估框架；D选项公

司治理水平通过ESG投资理念已得到广泛重视。知识点：新兴市场风险特征。易错点：

投资者容易过度关注量化指标而忽略定性政治风险。

2、根据现代投资组合理论，当增加一个与现有组合相关性较低的资产时，最可能

发生什么？

A、组合预期收益率显著上升

B、组合系统性风险降低

C、组合特有风险分散化效果增强

D、组合夏普比率必然提高

【答案】C

【解析】正确答案是C。相关性低的资产能更有效地分散非系统性风险。A选项预

期收益率取决于资产本身回报；B选项系统性风险无法通过分散化消除；D选项夏普比

率还取决于风险调整后的收益。知识点：分散化原理。易错点：混淆系统性风险与非系

统性风险的分散效果。

3、在因子投资策略中，价值因子通常通过以下哪种指标衡量？

A、市盈率

B、市值规模

C、动量指标

D、波动率

【答案】A

2025年特许金融分析师权益投资组合管理策略专题试卷及解析2

【解析】正确答案是A。价值因子核心是寻找低估证券，市盈率是经典估值指标。B

选项衡量规模因子；C选项属于动量因子；D选项反映低波动因子。知识点：因子投资

分类。易错点：易将不同因子的衡量指标混淆。

4、以下哪种投资组合管理方法最适合应对长期负债驱动的机构投资者？

A、战术性资产配置

B、因子倾斜策略

C、负债驱动投资

D、全球宏观策略

【答案】C

【解析】正确答案是C。LDI专门针对长期负债特征设计。A选项侧重短期市场机

会；B选项聚焦因子暴露；D选项属于主动交易策略。知识点：机构投资策略匹配。易

错点：忽视负债特征对策略选择的决定性影响。

5、在ESG整合投资中，治理因素(G)最可能影响公司的？

A、产品创新能力

B、供应链稳定性

C、财务报告质量

D、碳排放强度

【答案】C

【解析】正确答案是C。治理因素直接关联公司内部控制和信息披露质量。A选项

更多受社会因素影响；B选项涉及供应链管理；D选项属于环境因素。知识点：ESG三

要素区分。易错点：将ESG各维度的影响范围交叉混淆。

6、当投资组合经理采用自上而下分析法时，首先应该关注？

A、个股财务比率

B、行业竞争格局

C、宏观经济周期

D、管理层能力评估

【答案】C

【解析】正确答案是C。自上而下法从宏观环境开始分析。A、B、D选项属于中微

观层面分析。知识点：投资分析方法论。易错点：颠倒分析顺序。

7、在被动投资中，完全复制法与抽样复制法的主要区别在于？

A、跟踪误差水平

B、交易成本高低

C、成分证券覆盖范围

D、再平衡频率

【答案】C

2025年特许金融分析师权益投资组合管理策略专题试卷及解析3

【解析】正确答案是C。完全复制法包含所有成分股，抽样法选取代表性样本。A、

B、D选项是结果而非本质区别。知识点：指数复制技术。易错点：将方法差异与效果

差异混淆。

8、行为金融学中的”处置效应”指投资者倾向于？

A、过早卖出盈利股票