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2025年金融风险管理师期权内在价值在企业风险管理中的应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权内在价值在企业风险管理中的

应用专题试卷及解析

2025年金融风险管理师期权内在价值在企业风险管理中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、某企业持有大量美元应收账款，为规避汇率下跌风险，该企业应采用何种期权

策略？

A、买入美元看涨期权

B、卖出美元看跌期权

C、买入美元看跌期权

D、卖出美元看涨期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。企业持有美元应收账款，担心美元贬值（汇率下跌），应买

入看跌期权获得以约定价格卖出美元的权利。A选项适用于担心美元上涨的情况；B和

D选项作为期权卖方会承担无限风险，不符合企业风险管理原则。知识点：期权套期保

值策略。易错点：混淆看涨/看跌期权的适用场景。

2、期权内在价值是指？

A、期权的时间价值

B、立即执行期权能获得的收益

C、期权的权利金

D、期权的波动率价值

【答案】B

【解析】正确答案是B。内在价值是期权立即执行时的经济价值，看涨期权为标的

资产现价减执行价，看跌期权为执行价减现价。A是时间价值；C是期权价格；D是影

响期权价格的因素之一。知识点：期权价值构成。易错点：混淆内在价值与时间价值。

3、企业使用期权进行风险对冲时，最大损失通常为？

A、标的资产的全部价值

B、期权权利金

C、执行价格与权利金之和

D、无限损失

【答案】B

【解析】正确答案是B。作为期权买方，最大损失限于支付的权利金。A和C是期

货等线性工具的风险特征；D是期权卖方的风险特征。知识点：期权风险特征。易错点：

忽略期权买方的风险有限性。

4、当期权处于深度价外状态时，其内在价值？

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A、大于零

B、等于零

C、小于零

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。价外期权立即执行无经济价值，内在价值为零。A是价内

期权特征；C不可能出现；D错误，价外期权内在价值确定为零。知识点：期权价态分

类。易错点：混淆价外与价内期权的价值特征。

5、企业通过买入看涨期权对冲原材料价格上涨风险，该策略属于？

A、投机策略

B、套利策略

C、保险策略

D、卖方策略

【答案】C

【解析】正确答案是C。买入期权支付权利金获得保护，类似购买保险。A是纯粹

博取收益；B是利用价差获利；D是收取权利金承担风险。知识点：期权在企业中的应

用。易错点：混淆对冲与投机的本质区别。

6、期权的时间价值主要受什么因素影响？

A、标的资产价格

B、执行价格

C、剩余期限

D、历史波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值随剩余期限缩短而衰减，Theta值衡量这种衰减。

A和B影响内在价值；D影响期权总价值但非时间价值的主要决定因素。知识点：期

权时间价值。易错点：忽略时间价值与期限的关系。

7、企业卖出看涨期权的主要目的是？

A、对冲资产下跌风险

B、获得权利金收入

C、锁定资产买入价格

D、完全消除价格风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权卖方主要动机是赚取权利金。A和C是买方目的；D

不可能实现，期权只能转移而非消除风险。知识点：期权卖方策略。易错点：混淆买卖

方的目的差异。

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8、当标的资产价格等于执行价格时，期权状态为？

A、深度价内

B、轻度价内

C、平价

D、深度价外

【答案】C

【解析】正确答案是C。平价期权执行价等于现价，内在价值为零。A和B是价内

状态；D是价外状态。知