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2025年国企融资岗位面试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.某地方国企计划发行3年期公司债，票面利率4.5%，市场无风险利率3%，企业信用利差1.2%，流动性溢价0.3%。根据利率定价模型，以下哪项因素未被直接计入该债券利率？

A.通货膨胀溢价

B.违约风险溢价

C.期限溢价

D.流动性溢价

答案：A

解析：债券利率=无风险利率+违约风险溢价（信用利差）+流动性溢价+期限溢价。题目中票面利率4.5%=3%（无风险利率）+1.2%（信用利差，即违约风险溢价）+0.3%（流动性溢价），剩余0%为期限溢价（3年期通常隐含期限溢价，但本题未体现）。通货膨胀溢价已包含在无风险利率（通常为国债利率，含通胀预期）中，因此未单独计入。

2.国有企业通过产业基金进行股权融资时，若基金采用“优先-劣后”结构，以下表述正确的是？

A.劣后级份额需承诺固定收益

B.优先级份额通常由国企或其关联方认购

C.基金管理费一般由劣后级单独承担

D.优先级份额的风险低于劣后级

答案：D

解析：“优先-劣后”结构中，优先级份额享有收益分配优先权，风险较低（通常获取固定或较低浮动收益）；劣后级份额承担剩余风险，收益弹性大。A错误（劣后级无固定收益承诺）；B错误（优先级多为外部机构投资者）；C错误（管理费通常按份额比例分摊）。

3.根据《国有企业公司章程制定管理办法》，以下哪项不属于国企融资决策需经董事会审议的必要材料？

A.融资方案的法律合规性审查意见

B.融资后企业资产负债率预测表

C.融资资金使用的具体业务部门承诺书

D.融资风险评估及应对预案

答案：C

解析：国企融资决策需董事会审议的材料包括：融资方案（含规模、期限、成本等）、财务影响分析（如资产负债率、现金流覆盖）、法律合规意见、风险评估及应对、可行性研究报告等。业务部门承诺书非法定必备材料（属于执行层面文件）。

4.某国企拟通过供应链金融工具为上游供应商融资，以下哪种方式属于反向保理？

A.供应商以对国企的应收账款为质押，向银行申请融资

B.国企作为债务人，向银行确认应收账款真实性，支持供应商融资

C.供应商将应收账款转让给保理公司，国企不参与确权

D.国企发行供应链ABS，以自身信用为底层资产增信

答案：B

解析：反向保理的核心是核心企业（国企）主动参与确权，为供应商融资提供信用支持，降低供应商融资成本。A为普通保理（供应商主导）；C为无追保理（不涉及核心企业）；D为供应链ABS（结构化融资，反向保理是其中一种底层资产类型）。

5.新金融工具准则（CAS22）下，国企持有的永续债若合同条款包含“发行人有权无限次递延付息”且无强制付息义务，应分类为？

A.以摊余成本计量的金融负债

B.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

C.权益工具

D.混合金融工具

答案：C

解析：根据CAS22，金融工具分类为权益工具需满足“企业无交付现金或其他金融资产的合同义务”。永续债若发行人可无限递延付息且无强制付息义务，符合权益工具定义（需结合其他条款综合判断，如是否有强制赎回条款等，本题假设无此类条款）。

二、多项选择题（每题3分，共15分，少选得1分，错选不得分）

1.国企融资中“两金”管控对融资决策的影响包括？

A.存货和应收账款占比过高会降低银行授信额度

B.需将“两金”周转效率纳入融资成本定价依据

C.压缩“两金”规模可释放现金流，减少外部融资需求

D.国资委对“两金”增速的考核会限制融资规模扩张

答案：ABCD

解析：“两金”（存货、应收账款）管控是国企降杠杆、防风险的重要指标。A正确（高“两金”占用资金，影响偿债能力）；B正确（银行会根据资产周转效率调整利率）；C正确（“两金”周转加快可减少营运资金缺口）；D正确（国资委将“两金”增速与企业负责人考核挂钩，间接限制过度融资）。

2.以下哪些属于国企绿色融资的常见工具？

A.绿色中期票据（GMTN）

B.可持续发展挂钩债券（SLB）

C.碳排放权质押贷款

D.基础设施REITs（底层资产为传统火电项目）

答案：ABC

解析：绿色融资工具需符合《绿色债券支持项目目录》或ESG标准。D错误（火电项目若不符合绿色标准，其REITs不属于绿色融资）；A、B、C均为典型绿色融资工具（SLB虽不直接对应绿色项目，但与可持续发展目标挂钩）。

3.国企开展市场化债转股时，需重点关注的风险点包括？

A.转股后原股东股权稀释导致控制权流失

B.债转股企业未来盈利能力不足