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2025年特许金融分析师多因子绩效归因模型专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师多因子绩效归因模型专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师多因子绩效归因模型专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在多因子绩效归因模型中，以下哪项因子通常被归类为宏观因子？

A、公司市值

B、行业轮动

C、通货膨胀率

D、财务杠杆

【答案】C

【解析】正确答案是C。宏观因子是指影响整个市场或大类资产的系统性因素，如

通货膨胀率、利率水平、GDP增长率等。A、B、D均为微观因子或风格因子。知识点：

因子分类。易错点：容易将行业轮动误认为宏观因子，实际它属于行业因子。

2、Brinson模型主要用于分析哪种类型的绩效归因？

A、时间序列归因

B、跨资产归因

C、资产配置归因

D、风险调整归因

【答案】C

【解析】正确答案是C。Brinson模型是经典的资产配置归因模型，将超额收益分解

为资产配置效应和个股选择效应。知识