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2025年特许金融分析师结构化产品绩效评估专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师结构化产品绩效评估专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师结构化产品绩效评估专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估结构化产品绩效时，以下哪项指标最能反映产品在市场极端情况下的抗

风险能力？

A、夏普比率

B、最大回撤

C、年化收益率

D、波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。最大回撤直接衡量产品在特定时期内从最高点到最低点的

跌幅，是评估极端风险的核心指标。夏普比率（A）反映风险调整后收益，年化收益率

（C）仅关注收益水平，波动率（D）衡量价格波动幅度，均无法直接体现极端风险。知

识点：结构化产品风险度量。易错点：混淆波动率与最大回撤的适用场景。

2、某保本型票据的绩效评估中，若其挂钩标的为股票指数，以下哪项因素对最终

收益影响最大？

A、发行人信用评级

B、参与率设定

C、产品期限

D、流动性溢价

【答案】B

【解析】正确答案是B。参与率直接决定投资者能分享标的指数收益的比例，是影

响收益的核心参数。发行人信用评级（A）影响违约风险而非收益水平，产品期限（C）

影响时间价值，流动性溢价（D）影响二级市场交易价格。知识点：结构化产品收益机

制。易错点：忽视参与率与收益的直接关联性。

3、在评估双货币票据（DualCurrencyNote）的绩效时，投资者应重点关注？

A、汇率波动性

B、利率期限结构

C、发行人资本充足率

D、标的股票波动率

【答案】A

【解析】正确答案是A。双货币票据的收益与汇率直接挂钩，汇率波动性是决定其

绩效的关键变量。利率期限结构（B）影响传统债券，发行人资本充足率（C）与信用

2025年特许金融分析师结构化产品绩效评估专题试卷及解析2

风险相关，标的股票波动率（D）与股权挂钩产品相关。知识点：货币挂钩型产品特性。

易错点：混淆不同类型结构化产品的风险源。

4、某结构化产品采用”鲨鱼鳍”（SharkFin）结构，其绩效评估中最重要的观察指标

是？

A、敲出事件发生概率

B、利息支付频率

C、提前赎回条款

D、信用增强措施

【答案】A

【解析】正确答案是A。鲨鱼鳍结构的收益取决于标的资产是否触及障碍价格（敲

出事件），该概率直接决定产品收益特征。利息支付频率（B）影响现金流，提前赎回条

款（C）与callable产品相关，信用增强措施（D）降低信用风险。知识点：障碍型结构

化产品。易错点：忽视障碍事件对收益的决定性作用。

5、在评估自动赎回型（Autocallable）产品绩效时，以下哪项情景对投资者最有利？

A、标的资产持续震荡

B、标的资产温和上涨

C、标的资产急剧下跌

D、标的资产长期横盘

【答案】B

【解析】正确答案是B。自动赎回产品在标的资产温和上涨时最容易触发提前赎回

条款，使投资者获得较高固定收益。震荡（A）可能无法触发赎回，下跌（C）导致本金

风险，横盘（D）收益有限。知识点：自动赎回机制。易错点：误以为高波动性必然有

利。

6、结构化产品绩效评估中，“情景分析法”的主要局限性是？

A、忽略历史数据

B、依赖主观假设

C、计算复杂度高

D、仅适用于短期产品

【答案】B

【解析】正确答案是B。情景分析法的核心缺陷在于对未来情景的设定依赖分析师

主观判断，可能偏离实际。历史数据（A）仍作为参考，计算复杂度（C）可通过工具解

决，适用性（D）不受期限限制。知识点：绩效评估方法局限性。易错点：混淆主观性

与数据依赖性。

7、某信用挂钩票据（CLN）的绩效评估中，若参考实体发生信用事件，投资者最

可能面临？

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A、收益上限

B、