【英大-2025研报】2026年A股行情前瞻：继往开来稳中向好.pdfVIP

英大证券研究所证券研究报告

策略研究

2025年12月10日继往开来稳中向好

——2026年A股行情前瞻

分析师：郑罡

中央汇金等国家队当前大规模减持的概率偏低，依然承担稳定A股市场职责。

执业证书编号：S0990511010001

电话：0755A股蓝筹估值相对合理，未因A股融资余额大涨而导致估值异常，且股息回

邮箱：zhenggang@报较好，而同期10年期国债到期收益率为1.8425%，高股息低估值A股蓝筹

股对于承受债市低收益率的部分资金仍具备一定投资吸引力

相关报告政策面仍在继续支持保险资金投资权益类资产，2026年保险、养老金等中长

经济高质量发展中的房地产复苏前瞻期资金持续入市预期依然乐观。

（2025.7.7）

资金流向的转变或将改变普通投资者申购股票型基金和债券型基金的意愿，

海南封关后的投资机会分析

且这一趋势有望在稳经济政策带动的宏观形势改善背景下而得以强化。

（2025.8.27）

美联储重启降息对A股影响前瞻若2026年外需出现波动而人民币强势升值，不排除海外资金回流带动A股等

（2025.10.10）中国资产行情继续活跃。

内地居民如何参与港股投资

供应端施策有利于更好发挥需求端政策作用，也有利于企业将更多人力和资

（2025.11.6）

源投放到产品研发和品质提升方面，改善行业竞争环境，促成更具韧性的高

质量发展进程。

我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋

势没有变，而随着供需两端综合施策，物价水平有望逐步企稳，内需不足压

力也将逐步改善，宏观经济回升向好动力逐步增强，进而带动A股市场稳步

向好发展。

我国的安全稳定的发展环境、便宜优质的要素价格、勤奋努力的劳动人民将

吸引更多海外资本参与投资发展，国际金融资本或将逐步增加对A股资产配

置比例，共享我国发展成果。

2026年A股行情仍将受益中长期资金流入，宏观经济回暖和企业盈利状况改

善，呈现趋稳向好态势，高股息低估值蓝筹股将受益稳健资本的配置需求，

周期成长板块将受益物价回升及宏观回暖，科技创新板块将受益核心技术突

破和A股流动性持续改善，A股市场重心有望稳中向好，蓝筹板块或成为多

方关注焦点而获得估值上行表现。

风险提示：美国传统经济下行压力加大，或影响美股走势，进而波及A股高

估值品种表现。

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