【东兴-2025研报】高精度导航应用龙头迎接十五五北斗红利，芯片自研与新品创新巩固国内外先发优势.pdfVIP

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华测导航（300627.SZ）：高精度导2025年12月16日

东航应用龙头迎接十五五北斗红利，推荐/首次

华测导航公司报告

兴芯片自研与新品创新巩固国内外先

证

券发优势

股

份

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公司简介：

限华测导航是我国北斗卫星导航领域的优秀企业代表。公司成立于2003

公司始终聚焦高精度导航定位相关的核心

公年，正值我国北斗一号系统建成，专注高精度北斗/GNSS相关的核心技术及其产品与解决方案的研发、制造、

司技术及其产品与解决方案的研发、制造、集成和产业化应用。2024集成和产业化应用，是国内高精度卫星导

证航定位产业的领先企业之一。

券年，华测导航实现营收32.51亿元，净利润5.83亿元。公司产品体系资料来源：公司公告，东兴证券研究所

研分为资源与公共事业、建筑与基建、地理空间信息、机器人与自动驾驶未来3-6个月重大事项提示：

究四大业务板块；坚持高精度导航定位技术“一个核心”；构建高精度定位2026年4月公司发布2025年年报。

报芯片技术平台和全球星地一体增强网络服务平台两大技术护城河。资料来源：公司公告，东兴证券研究所

告发债及交叉持股介绍：

股权激励制度健全，覆盖管理层与核心员工较为全面。自2017年上市以无

来，公司陆续发布了9期限制性股票激励计划，覆盖公司董事、高级管

理人员与核心技术骨干。2025年，公司推出的第三期股权激励方案，覆交易数据

盖董事、高级管理人员、核心骨干1082人，2024年底公司员工总数204652周股价区间（元）38.5-36.55

人，可以看到股权激励覆盖公司骨干员工比例超过50%。实际股权激励总市值（亿元）243.72

执行效果较好，制定的公司业绩考核目标基本完成。流通市值（亿元）200.71

高精度卫星导航产品是人类文明发展的必要生产力工具，华测导航产品