企业信用评估与管理课件.pptVIP

我國企業信用評估的基本方法我國的企業信用評估基本上採用信用評分的方法，並且主要由信用服務機構、商業銀行以及其他金融機構自行制定評估的方法。中誠信評級是著名信用機構――安博爾麾下的綜合信用服務機構，擁有自主知識產權的《中國企業信用評級體系與標準》、《中誠信風險管理系統》、《中誠信信用資訊資料庫》等形成了中誠信完整的信用風險技術與資訊體系。安博爾中誠信早期對工業企業信用等級評分表.doc信用評分案例信用評估的基本方法企業資信評級原理示意指標及付款記錄信用狀況良好（70~100分）信用狀況一般（50~70分）信用狀況差（50分以下）資信評級以往付款記錄流動比率速動比率現金比率營運資金（萬元）負債比率資產總額（萬元）銷售規模（萬元）應收賬款周轉庫存周轉已獲利息倍數AAA級和AA級全部在折扣期內付款2.2以上1.2以上0.3以上150以上30%以下800以上1500以上12次以上7次以上8以上A級和BBB級大部分在折扣期內付款2±0.21±0.20.2±0.1100±5050%±20%500±3001200±30010±25±25±3BB級以下很少在折扣期付款1.8以下0.8以下0.1以下50以下70%以上200以下900以下8次以下3次以下2次以下信用評級常用的財務分析指標盈利能力分析銷售毛利率銷售利潤率總資產收益率==息稅前利潤/平均資產總額淨資產收益率=淨利潤/平均所有者權益每股收益=（淨利潤—優先股股利）/發行在外的加權平均普通股股數償債能力分析償債能力比率——短期償債能力比率流動比率=流動資產/流動負債流動比率多大為好？（2：1）流動比率的缺陷速動比率=速動資產/流動負債速動比率多大為好？（1：1）償債能力分析償債能力比率——長期償債能力比率從資產負債表進行分析：資產負債率=負債總額/資產總額產權比率=負債總額/所有者權益總額如何看待資產負債率和產權比率？償債能力分析償債能力比率——長期償債能力比率從利潤表進行分析：利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）/利息費用利息保障倍數多大為好？小於1時會出現什麼情況？長期小於1又會怎樣？流動性分析（資金營運效率分析）應收賬款周轉率=年賒銷收入/平均應收賬款應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率應收賬款周轉天數也稱為平均收賬期，是信用控制經常採用的指標。流動性分析存貨周轉率存貨周轉率=年銷售成本/平均存貨存貨周轉天數=360/存貨周轉率存貨周轉天數的意義：從取得存貨到銷售存貨的天數，反映存貨轉化為現金的速度。營業週期分析營業週期=存貨周轉期+應收賬款周轉期營業週期存貨周轉期應收款周轉期取得存貨銷售存貨收回現金現金在此處付出了嗎？營運資金周轉期分析營運資金周轉期=存貨周轉期+應收款周轉期-應付款周轉期付出現金應付款周轉期現金營業週期營業週期存貨周轉期應收款周轉期取得存貨銷售存貨收回現金如果應付款周轉期大於營業週期，營運資金周轉期會怎樣？中國上市公司營運資金管理調查中國上市公司營運資金管理調查:1997-2006中國上市公司營運資金管理績效排行榜公司面臨的風險有多大？經營風險與經營杠杆財務風險與財務杠杆總風險與總杠杆負債/權益總負債/權益經營風險與經營杠杆經營風險銷售量變化對息稅前利潤變化的影響程度經營杠杆EBIT變動率△ＥＢＩＴ／ＥＢＩＴＤＯＬ＝-----------------=─────────────銷售量變動率△Ｑ／Ｑ銷售收入-總變動成本=-----------------------------------銷售收