【东吴-2026研报】李宁（02331）：25Q4流水点评：Q4流水降幅收窄，预计25年利润率超预期.pdfVIP

证券研究报告·海外公司点评·纺织及服饰(HS)

李宁（02331.HK）

25Q4流水点评：Q4流水降幅收窄，预计252026年01月16日

年利润率超预期

证券分析师汤军

买入（维持）执业证书：S0600517050001

021

[Table_EPS]tangj@

盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E

证券分析师赵艺原

营业总收入（百万元）27,59828,67629,08030,78632,338

执业证书：S0600522090003

同比(%)6.963.901.415.865.04

zhaoyy@

归母净利润（百万元）3,1873,0132,6762,8573,049

同比(%)(21.58)(5.46)(11.17)6.756.71股价走势

EPS-最新摊薄（元/股）1.231.171.041.111.18

李宁恒生指数

P/E（现价最新摊薄）14.4315.2617.1816.1015.08

35%

30%

[Table_Tag]25%

[Table_Summary]20%

投资要点15%

10%

5%

◼公司公布2025Q4经营数据：25Q4李宁（不含young