十月可能震荡回升，关注科技和内需.docxVIP

定期报告

定期报告

十月可能震荡回升，关注科技和内需

十月可能震荡回升，关注科技和内需

投资要点

u节后A股可能震荡回升。（1）节前部分投资者担忧的风险在节日期间基本未发生。一是节前部分投资者担心的地缘冲突风险未发生：首先，假期期间美伊冲突可能升级的风险并未发生；其次，假期期间中美关系未发生恶化的风险。二是节前部分投资者担忧的流动性收紧风险也未发生：首先，假期期间并未出现美国就业和经济增长超预期强劲而提升短期加息预期的风险；其次，假期期间美联储多位官员均表态不会连续加息。三是假期期间国内出行与消费数据小幅平稳增长，并未出现大幅走弱的风险。（2）节前A股震荡偏弱，比照历史经验，节后表现可能震荡偏强。

u复盘历史，10月A股表现主要受政策和外部事件、流动性、基本面等因素影响。（1）10月A股市场表现偏震荡。（2）政策和外部事件、流动性、基本面等是影响10月走势的主要因素。一是政策和外部事件是核心影响因素。二是流动性也是主要影响因素。三是三季报对10月走势有较大的影响，在基本面偏弱时影响更大。

uA股10月可能震荡回升，结构性慢牛依旧。（1）10月政策和外部事件可能偏积极。一是10月政策仍可能偏积极。二是10月外部环境可能边际上改善：首先，美伊仍可能谈判达成协议；其次，中美两国元首达成的共识成果可能加速落实。（2）10月流动性可能维持宽松