对企业集团资金集中管理的若干思考.pdfVIP

理财视野 ； ¨；j i ；j iij ail 二 - 对企业集团资金集中管理的若干思考 文／孙宝成张祥云 盱、惫着我国经济的不断发展，跨区域乃至跨国性集团的涌现， 由于大型企业集团往往有数十年的传统历史，或有跨行业 腿尤其是各级国资委对国有企业集团重组力度的日渐增 跨所有制的兼并历程，不同的集团总部与子公司关系的紧密程 大，越来越多的企业集团为提高筹资谈判筹码、降低财务费用、 度也不相同，这就决定了企业集团在不同管理水平、管理深度 加强对成员企业的管控，选择了在集团内部推行资金集中管理 下，其资金集中管理的模式也会不同。一般来说，资金集中管理 制度。本文根据江苏省农垦集团近年来资金集中管理的实际， 有资金结算中心、资金管理中心、财务公司三种模式。 结合考察相关单位实施资金集中管理的经验，阐述资金集中管 (一)资金结算中心。这种模式常见于资金集中管理的初级 理实施过程中几个重点问题，供同行参考。 阶段，或者成员企业股权相对分散的企业集团。其特点是，在集 一、领导重视是推行资金集中管理的重要前提 团的财务部门下设内部结算机构，集团引导成员企业自愿加 资金是企业生产经营的血液，资金管理是财务管理的核 入，主要提供内部结算业务。集团成员企业在结算中心开立内 心。提高资金管理水平，可以直接产生经济效益，同时，还能提 部虚拟账户，存入闲置资金。这样一方面可以方便集团内上下 升集团对成员公司的管控能力，防范财务风险。但由于资金集 游企业的结算；另—方面还可获取略高于银行同期的利息，成 中管理涉及资金所有权、使用权，成员企业囿于所处的管理层 员企业自主融资权利基本不受影响。集团通过提供内部结算服 次，未必能够认识到资金集中管理的意义，因而企业集团的高 务，可以减少资金外部循环，形成一定的资金积累，调剂给系统 层领导必须意见一致，高度重视。 内资金紧张的单位，获取一定的利差。 集团通过集中资金可以调剂成员企业间的资金余缺，有效 (二)资金管理中心。相比资金结算中心模式，资金管理中 降低资金成本，合理配置资源，从而为集团降低财务费用，增加 心模式的特征是集团的资金管理职能得到强化。各成员企业的 收益。据资料分析，国外大型企业集团由金融创造的利润占总 资金预算、信贷资源、资金风险防控由集团统筹安排、统一管 利润的20％～40％。以江苏农垦2007年年末合并报表数据计算理，集团对成员企业的管控能力加强，整体财务费用大幅度降 低，在银行的评级明显提高，各成员企业均可从资金集中管理 分析，2007年12月31日，分布在集团全资和控股企业的货币资 金12．14亿元，短期借款和中长期借款共9．86亿元，按当时人民中获取较高的资金回报。 银行一年期贷款与协定存款的利差5．94％计算，每压缩1个亿银 资金管理中心模式下，集团需要设置资金集中管理机构， 行借款，就可以减少594万元财务费用。 该机构可与财务部门合署办公，以协调发挥财务部门的各项职 资金集中管理从规模经济来看是有效的，但一些集团在推 能。成员企业必须按集团要求清理银行账户，非经资金管理中 行资金集中管理过程中却阻力重重，其根本原因是资金的部门 心批准的外部金融机构账户一律撤销。同时，将信贷资源集中 所有。各部门、各单位认为实行资金集中