中国房地产市场波动对宏观经济波动的影响研究.pdfVIP

第27卷第2期 统计研究 V01．27。No．2 St■fisfl∞i Feb．2010 2010年2月 Rese4rch 中国房地产市场波动对宏观 经济波动的影响研究 唐志军 徐会军 巴曙松 内容提要：房地产的波动会通过多种途径影响一国的宏观经济状况。为说明房地产市场的波动对我国宏观经 济的影响，我们通过协整和VAR分析得出以下结论：①房地产价格波动对社会消费品零售总额的波动有显著的负 影响，且房价波动对消费波动的方差贡献都大于2．5％左右；②我国房地产投资的波动对GDP的增长率有显著的 正影响，当房地产投资额的增长率上升1个百分点时，GDP增长率上涨0．181个百分点，且1个单位的房地产投资 波动的冲击在第4个季度时达到最大，之后缓慢衰减，这说明房地产投资的波动对GDP有长期的影响；③我国房地 产价格增长速度上升1个百分点时，通货膨胀率则上升0．118个百分点，且通货膨胀率对房价波动冲击的响应比较 小，在第8个月达到最大。以后则开始衰减，在达到的最大的影响以后甚至出现负的、不稳定的影响。 关键词：房地产波动；宏观经济；影响 中图分类号：C812 文献标识码：A 文章编号：1002—4565(2010)02一ool5—08 oftheReal Fluctuations Impact Estate ontheChina’SMacroeconomics Xu Ba TangZhijunHuijunShusong fluctuationsofrealestate affectthemacroeconomies channels．Wethe Abstract：The industry throughmany apply modelandVARmodeltO the effectsofrealestate on the eointegration dynamic industrymacroeconomics，and analyze resultsas fluctuationsofrealestate have effectsontheChina’Stotal proved follows：(1)the price negative consumption， atleastthe2．5％ofthevarianceof fluctuationsofrealestateinvestmenthave contributing consumption；(2)the effectsontheGDP thatGDP raterises0．181％whenthe rateofreal growth．proving growth significantpositive growth will rate estateinvestmentincreases1％．and1 unit ofinvestmenttheGDPre