在中国建立存款保险制度的研究.pdfVIP

论文摘要 存款保险制度最近在我国是一个很热的话题，一个无可争议的事实是，显 性存款保险制度已经走出“是否有必要建立”的争论阶段。我国存款保险制度 的建立已经由理论探讨进入实际设计阶段。但是，对这一制度设计的进展和将 起到的作用，只能用四个字来概括：任重道远。 在我国显性存款保险制度建立的初级阶段，尚未有可能令其成为金融安全 网中的一部分，可以预测，它是一个解决正常时期个别金融机构经营失败的市 场退出问题的机制，如果出现大规模金融危机，这一制度也只能是杯水车薪。 即便如此，对于这一“初级阶段”，我们仍有充分理由对它的作用寄予希望。 本文在国内外关于存款保险制度基本理论和实证的基础上阐述存款保险的 制度风险，并对存款保险制度的风险成因、功能、缺陷进行深入分析，旨在探 讨在我国建立显性存款保险制度，有效控制制度风险的途径。由于逆向选择和 道德风险是存款保险制度中缺陷的核心问题，对此，笔者专门对存款保险制度 的激励机制进行剖析，通过权衡隐性保险制度和显性保险制度的利弊，比较我 国现阶段的监管状况，提出存款保险制度的定价策略和过渡策略，即在次优条 件下建立有激励机制的存款保险制度。 本文主要分为以下几部分： 第一部分，介绍本文的选题背景，并对现有理论进行综述。首先介绍了存 款保险制度在我国经过十几年的酝酿，已经进入准备实施阶段。而在国际上， 关于存款保险制度的争论也层出不穷。现有理论对存款保险制度的看法主要分 为两种：赞成论和质疑论。对现有理论看来，二者实际上只是所站的角度或侧 重的方向不同。 第二部分，介绍存款保险制度的基本理论。首先指出存款保险制度的起源 和发展经历，真正意义上的存款保险制度在美国建立后，现在在世界各国得到 广泛推广。其次，对存款保险制度的功能和作用进行了全面的分析和介绍，指 出存款保险制度的直接功能和间接功能。最后，指出存款保险制度的缺陷—— 道德风险的存在、逆向选择的产生以及优胜劣汰机制的失效，实际上产生了银 行“大而不倒”的概念，导致金融业内的效率低下和隐藏的风险积累。 第三部分，对显性保险制度和隐性保险制度进行了比较，尤其是我国的隐 性保险制度的缺陷和向显性保险制度转变的必要性，说明即使显性的存款保险 制度存在着明显的缺陷等各种问题，对于我国的暗含的隐性存款保险制度来说， 依然是巨大的进步，对我国的金融业依然有相当的促进作用。综合考虑，显性 的存款保险制度是一种次优选择。 随后，指出了现有存款保险制度定价研究的一些缺陷。本文首先这些定价 I 模式进行深入分析和详细评述，阐述各种定价思路的局限性和可能运用空间； 最后，为引入次优条件下的存款保险的激励机制设置作铺垫。 第四部分，介绍 Giammarion, Lewis 和 Sappington 等人提出的次优条件下的 存款保险的激励机制设置，并对其进行部分改进，使其适用于中国的情况。主 要是监管者可以设计一种信号自我显示机制，激励银行在追求自身利益最大化 的过程中自动显示监管者所需的信息。这一激励机制设计同时满足参与约束和 激励相容约束，解决存款保险的不完全监管问题和激励效应问题。即使存在信 息不对称，也可以使银行不再进行有道德风险的选择，而在一定程度上达成和 存款人利益一致。 第五部分，借鉴国外学者的实证研究，指出存款保险制度和制度监管环境 的正相关性。存款保险能否有助于金融稳定和发展，制度监管环境发挥着重要 的作用。如果存款保险制度安排中不包括可以克制制度环境缺陷的监管计划时， 存款保险制度只会造成不稳定，甚至会破坏金融发展。另外，存款保险制度对 银行稳定性的影响取决于监管环境的质量，不佳的制度环境反而会导致存款保 险对银行体系稳定性的负面作用。 第六部分是结束语，由于不同国家、不同时期的存款保险制度并不相同， 因此我国必须根据自己的国情和所处阶段，制定适合自己的存款保险制度。在 理论上提出可供我国选择的存款保险制度，可以借鉴日本的经验，设立一个过 渡期，逐步由全额保险转变为非全额保险。同时要加快我国的相关立法工作， 完善存款保险的监管环境和质量。 关键词：存款保险制度；定价模型；道德风险；逆向选择 II