中国商业银行EVA研究.pdfVIP

摘 要 企业发展的目标是股东价值的最大化，这就要求衡量企业业绩的指标应该 准确反映企业为股东创造的价值。传统的财务指标无法准确反映企业为股东真 正创造的价值,主要原因在于传统的指标体系存在两个缺陷：一是没有扣除股本 资本的成本,导致成本的计算并不完全；二是传统指标的计算以各种财务报表展 示的信息为基础,而会计报表所表现出来的信息本身就存在部分失真,这同样不 能真正体现企业为股东创造的真正财富。 EVA指的是经济增加值（Economic Value Added），它不同于会计利润，而 是基于经济利润这一概念。EVA 是扣除所有生产要素成本后的剩余利润，具体 来说就是扣除使用稀缺资本资源的机会成本，包括银行债务和其他债务的利息 费用和权益资本成本。 本文采用 EVA 评价体系，利用实证方法，首先讨论与传统财务指标相比， EVA 评价方法对中国商业银行研究的有效性，在此基础上对我国商业银行创值 能力进行分析，以期得出我国的整体资金运营情况，接着对影响商业银行创值 能力的因素进行分析，并提出政策建议。 本文分为五章，框架和主要内容如下： 第一章首先对我国银行业发展现状作个概览，然后介绍 EVA 理论体系以及 目前国内外对EVA研究的成果。 第二章评价 EVA 和传统财务指标在评价商业银行经营绩效和创值能力的有 效性，主要包括绝对有效性和相对有效性研究。对EVA方法绝对有效性的研究, 采用回归分析方法, 通过模型设计, 样本数据回归, 找出EVA 和传统绩效评价 指标之间的关系；对EVA 方法相对有效性的研究, 则采用计算相关系数的方法, 通过比较依据EVA 的相对排名和依据传统绩效指标的相对排名, 计算它们的相 关系数, 研究它们之间的差异。 第三章重点讨论银行业整体、上市银行与非上市银行、国有商业银行和其 他商业银行之间，以及典型银行的经营绩效和创值能力，分析比较它们之间的 差别。 第四章则研究影响商业银行创值能力的宏观和微观因素。宏观影响因素包 括经济增长方式和增长速度，社会信用体系的完善程度；微观影响因素则包括 产权构成情况与法人治理结构的完善程度，资源拥有与配置，风险的防范和控 制能力以及商业银行的经营管理水平。 第五章是结论和建议。在总结上述研究结论后，针对我国商业银行如何提 高经济增加值提出建议，主要包括增加收入和控制成本两方面。 【关键词】 经济增加值（EVA） 商业银行 经营绩效 Abstract The goal of Enterprise development is to maximize shareholders’ value. This requires indicators measuring enterprises performance should accurately reflect the value created for shareholders. Traditional financial indicators can not accurately reflect the true value created for shareholders by enterprises. The main reason is that the traditional indicator system has two flaws: First, no deduction of the cost of equity capital. This leads to incomplete cost calculated. Second, the traditional