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  虚拟股权制度在家族企业中的应用 中文摘要 家族企业作为世界上最具普遍意义的企业组织形态，促进了市场资源的有 效配置，在世界经济中有着举足轻重的地位。中国的家族企业，是在计划经济 向市场经济转变时期这个特殊的历史环境下产生成长起来的。家族企业作为一 个国内外均长期普遍存在的，又极具显著经济社会效益的企业类型，对其深入 研究有着理论价值和实践意义。  通过对家族企业的定义的对比，作者将家族企业概括为：家族企业是以家 族血脉关系来传承企业资产的所有权、家族绝对掌控企业的决策权并承担着企 业声誉荣辱的一种经济形式。其特点有以下几点：企业所有权主要由家族成员 控制；企业财产所有权是按照血脉关系传承的；企业主要经营管理权掌握在家 族成员手中；以实现家族利益为基本目标；家长式管理决策；经营文化的同质 性和继承性。  相比国外，我国的家族企业的发展尚处于摸索阶段，同时也暴露了很多问 题，如家族成员内部股权状况不明晰；高风险的家长式独裁决策；任人唯亲； 公司治理结构过于单一；企业文化确实等。但家族企业出现了问题，管理者会 下意识的从管理的角度来思考，如战略、商业模式、品牌、执行力、细节、人 才、培训、营销、市场、财务等等。但通过家族企业所有权和经营权的高度合 一这一特点，要想根本解决上述问题，就要从制度着手。  对于家族企业来说，实行虚拟股权的激励制度，可以更好的保护家族的所 有权的完整性，同时又可以达到股权激励的效果。员工的责权利由分离再到统 一，员工与企业有着共同的利益导向和责任，企业收益直接地体现在员工收益 上，企业挣得多，员工收益就大。员工的态度从“为别人干”转变为“为自己 干”，真正融入企业，由被动工作到主动工作，密切关注企业的生产经营活动， 主动监督经营管理者的经营行为，形成制约关系。并引用了晋商早在几百年前 就实行的“财股”与“身股”相结合的利润分配制度，使得家族企业可以传承 几百年而强盛不衰。  通过对家族企业的虚拟股权激励制度的理论论证，并结合 SSF 公司实施虚 1    拟股权激励制度的调研、设计、执行和事后监测的全过程，结合 MBA 期间学习 的有关企业管理的相关理论，提出了在家族企业中实行虚拟股权激励制度的方 法和应注意的事项。  其中理论部分，研读大量关于家族企业和激励制度相关的文献和研究成果 为基础，将家族企业的本质特征与股权激励的优势相结合，提出在家族企业中 实行虚拟股权激励制度，是解决家族企业的根本问题。  SSF 公司是一家在广东乐从镇从事家具经销的一个典型的家族企业，股权分 别由夫妻和姐妹拥有。通过对 SSF 企业的为期一个月的调研，我们股改的思路 一是销售专卖店各自独立核算，以超额净利润的一定比例给予各自专卖店的分 红；二是公司总部是为各专卖店提供服务和支持的，虽然本身不产生利润，但 其工作的质量决定着售前和售后的客户满意度，因此对公司总部的分红是享受 各专卖店上交的净利润汇总后的部分；另外，对于拓展部是公司未来重点培养 的利润来源部门，考虑到拓展部经理目前没有业绩提成收入，使其享受公司总 利润中一定比例的分红，是要求他不仅做好拓展部本身的岗位职责，更要协调 好拓展部与专卖店之间的关系。  设计步骤针对调研和访谈中的问题和 SSF 公司自身的特点，分别从定人、 定量、定时、定变和定规五个方面出发。定人即确定股权激励的对象；定量即 确定虚拟股权分配的比例；定时即实行虚拟股权制度的时间；定变就是虚拟股 权的性质转化原则；定规即虚拟股权享有者的权利和义务。笔者分别对 SSF 的 销售专卖店和总部制定了两种方案，通过虚拟股权激励制度实施后，企业所有 权的家族成员虽然多分出了自己的收益给骨干员工激励，但是由于业绩的增长， 自身的收益较股改前反而是增多的。实施二个月来，截止9 月 30 日，SSF 公司 向笔者提供的公司最新财务报表显示，8、9 月份每月的销售业绩与去年同比分 别增长了 50%和 100%，8 月份与 7 月份环比增长了 30%，净利润上升了 33%， 成绩喜人。  通过理论加实践的研究模式，理论引导实践，实践反证理论，把两者有机 地结合起来，所产生的理论才能体现其