资产质量：本质、特征与评价体系.pdfVIP

研究与创新lSTUDYANDINNOVATION 资产质量：本质、特征与评价体系 中南财经政法大学 张付荣 自2O世纪八十年代以来，国外学者对资产质量的研究主要集中 量特征若不能满足与其 目标相一致的质量要求，就不能实现既定 于银行资产质量与信贷风险、规模经济；企业资产质量与生产效率 的目标，更谈不上带来预期效益。李树华、陈征宇(2000)将资产质 等之间关系的研究。Harris和Raviv(1990)应用了债务缓和模型(简 量定义为企业资产盈利性、流动性和安全性的综合水平，强调资产 称HR模型)研究了公司质量决定其资本结构，并最终影响企业价 的本质在于其盈利性。张新民(2003)指出，资产质量是特定资产在 值。Bernstein(1996)对银行资产质量与规模经济进行了研究，研究 企业管理系统中发挥作用的质量 ，具体表现为变现质量 、被利用质 发现贷款质量对银行成本存在直接或间接的影响。资产质量研究在 量、增值的质量 ，以及为企业发展 目标做出贡献的质量等方面。后 我国起步较晚，在资产质量理论方面国内学者对资产质量的概念和 一 种观点无疑更加全面和综合，分别从资产的变现性、周转性和盈 特征做了一定的分析，在实证方面的研究主要集中在K值(k=阙整 利性方面加以阐述。但两种代表性的观点都只是片面的定义了资 后每股净资产一每股净资产I侮股净资产)检验和企业盈利能力或企 产质量 ，一种观点强调资产的物理质量——安全性和流动性，另一 业价值同资产质量的关系方面(宋献中、高志文，2001；李嘉明、李松 种则强调了资产的系统质量——被利用质量、和其他资产一起的 敏，2005等)，但 目前还没有建立资产质量指标评价体系。而资产质 增值质量。无论哪一种观点都没有上升到企业战略的高度，未从利 量的优劣直接影响和制约着企业的成败和兴衰，当前，国有企业大 益相关者的角度加以考虑。资产的盈利性固然重要，但更重要的是 量改制，重组、并购屡屡发生，有必要对资产质量加以界定并构筑相 其能满足企业战略的需要，是物理质量与系统质量的集合。 应的评价体系。由于委托一代理关系，公司管理者对公司的资产状况 目前对资产质量的定义还没有一个统一的说法，企业经营的 (资产是否闲置等)和存在状态(是迅速流动的还是长期静止的)有 根本 目的就是要创造价值或利润，使股东或投资者的利益最大化， 一 个清楚的认识，而作为广大外部投资者，对公司资产状况及其存 而企业要想赢利就需要资产，其质量的高低就决定了企业获利能 在状态的信息获得是有限的，主要是通过以财务报表为核心的财务 力和价值增值的能力，进而影响了投资者的投资决策。从这个角度 报告对公司的资产加以评价，获取决策有用的信息。基于此 ，本文在 而言，资产质量就反映了资产能带来经济利益的能力。 对资产质量的本质和特征加以探究的基础上，结合公司财务报表构 笔者认为，资产质量是企业拥有或控制的资产为实现企业的 建资产质量指标评价体系，帮助使用者做出较为合理的决策。 目标 ，满足企业发展的需要而呈现出的变现能力、盈利能力和抗风 一 、 资产质量概念 险能力的总合。 在企业财务报表体系中，企业拥有的能够带来未来经济效益 二、资产质量特征 的经济资源体现为资产，其质量的高低对于企业竞争优势的形成 管理者和投资者之间存在信息不对称，管理者对本企业资产 和进一步的发展显得尤为重要。 质量状况的掌握较广大投资者要清楚的多。外部投资者想了解企 (一)资产概念 FASB第6号概念公告将资产定义为：“某一特 业的资产质量状况比较困难，并且需要付出很高的成本。基于此， 定主体由于过去的交易或事项而获得或控制的可预期的未来经济 本文从外部投资者的角度结合企业财务报表对企业资产质量加以 利益。”IASB在 编《制和呈报财务报表的基本框架》中对资产进行 评