李广新 不做“万能”VC.pdf

56 投资与合作 JCapital2010．12 李广新 不做 “万能”VC 文 裴瑜 李广新做风险投资人已逾十年 ，随着时间的推移 ，似乎反复验证出一 个道理—— 曾经被披上诸多 “神话色彩的VC的确不是万能的。 “孵化器”走出的VC 为什么美 国可以走 出那么多国际领先 开始闭门造车，有的甚至发展成为拿 也许命中注定李广新要与创业型 的高科技企业? 到科研经费而去做研究，这样下去能 公司 “绑在 ”一起。1993年工学博士 “到那里之后渐渐发现 ，美 国 产业化的科技成果 自然越来越少 。” 毕业后，李广新就到上海金桥现代科 的商业生态环境确实非常成熟 、细 与此同时，除对美国的商业环境 技同高新技术创新中心当起了主任。 分、市场化 ，企业往往有科技研发需 进行仔细的观察、研究之外，李广新 “其实当时我们做的就像今天的 求时，就先与高校合作进行前瞻性研 开始结实一些在硅谷做风险投资的华 科技企业孵化器，也就是创业服务中 究 ，一旦成果出来企业就将新科研成 人朋友，向他们学习取经，也为 自己 心。”李广新从那时起 ，就开始接触 果买走 ，重新组建一批人马进行研发 日后转身做投资打下了一定的基础 。 各种各样的高科技入园企业，有 “草 生产 。”而李广新认为，国内目前仍 “2000年前后 ，由于创业板 即 根派”、 “国家队”，还有外资、合 处于 以引进 国外先进技术为主 的阶 将开闸的消息散布开来 ，一时间国内 资型公司。行业也是各种各样 ，有做 段， “对高校未经市场检验的科研成 成立了大批的风险投资公司，上海张 智能卡芯片的、有做单抗的、有做矿 果很少采纳 ，久而久之高校科研机构 江创业投资公司也于那期间组建。” 井智能风机的，还有做智能语音识别 就与企业的需求脱节，教授们 自己也 从那时起，李广新便一脚踏进 了投资 的等等。 “虽然那时不做投资 ，仅仅 圈。虽然还是接触创业企业 ，但这次 是为这些入园企业做服务，却 目睹、 不再是做服务，而成了国内第一批本 亲历 了创业公司的成长。” 土投资人。 不过李广新渐渐发现 了一个 问 题 ：建设孵化器的 目的就是为 了促进 “vc本来就是一个很 做VC该做的事 科技成果产业化 ，可为什么孵化出来 窄、很专的领域，需要专 也许是和创业者 “混”得久 了， 的企业真正最终走出来的，却少之又 业的团队，专业的操作手 李广新偏爱看那些中早期的项 目，哪 少?且多数企业在几年后，便走向了 法，更需要耐得住寂寞。 怕还看不到公司实体，也许仅仅是某 夭折的命运? 现在你不必去看这个行业 几个人的想法，他也不会轻易放弃。 1998年 ，李广新作出了一个决 到底有多火，要知道任何 在他看来 ，做VC和做PE，有着 定 ：他辞去高新技术创新中心的工 本质的差异。 “做VC就像做伯乐，要 行业都符合二八原则，到 作 ，到美国密歇根大学 的吴贤明制造 能发现千里马，不是像PE那样，人人 研究中心担任合作研究员。他要去看 头来真正赚钱的也永远是 都知道这是千里马了，才去下注。” 看人家是怎么将科技成果产业化的? 少数 ” 李广新表示 ， “做VC需要对所投资 Capi