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国有资本运营制度的效率及其判断标准 惠 澎 (中投咨询有限公司，北京 100037) 摘【 要】制度的成本收益分析是理解制度效率的基础。国有资本运营制度的效率取决于两点：制度结构与技术结 构的适应性以及制度结构内部各项制度安排之间的耦合。国有资本运营制度效率的判断标准是经济绩效与社会福利的统 一 ， 应兼顾效率性与公平性。明确制度效率及其判断标准对于推动国有资本运营制度深化改革而言具有重要意义。 【关键 词】 国有资本；资本运营；制度；效率 【中图分类号】F123．7 【文献标识码】A 【文章编号】1004—2768(2009)02—0136—03 新制度经济学认为，制度设计的目标在于节省交易成本、 的基础，一项制度安排的效率可以直接从图中反应出来，总收 增加收益 ，从而提高经济运行的效率。但制度除通过经济运行 益最大的状态下制度运行也最有效率。而作为一组制度安排集 影响效率外，它自身的设计与运行也会体现出一定的效率。单 合而成的制度结构 ，也可以在形式上抽象为图 I所描绘的曲 个制度通常称为制度安排，多个制度组成的集合通常称为制度 线，同样其运行效率也可以用成本与收益进行衡量。不过，这种 结构，一项制度安排或某个制度结构可能是有效率也可能是低 成本收益分析只是刻画制度效率的直接解答，是影响制度效率 效率的，那么制度的效率是由什么决定的，它的判断标准是什 的深层次因素决定了制度的成本与收益，从而决定了制度是否 么?本文将以中国国有资本运营制度为例，论证制度效率的决 有效率。 定因素以及制度效率的判断标准。 收益 一 、 制度效率的经济分析 或 成丰 新制度经济学采用新古典经济学的分析方法，在研究思路 上也基本上沿用了成本收益分析方法。某项制度的运行都体现 出一定的成本和收益(见图 1o[11图中的横轴代表着制度运行 的状态，纵轴代表制度运行产生的收益与成本。某项制度运行 时其成本与收益曲线可以描绘为图1的形式。图中TR代表总 收益曲线，Tc代表总成本曲线，TR与TC的差额构成了总效益 曲线TE，其变化率体现为ME。制度运行的成本与收益分析包 涵以下几点基本的前提 ：第一 ，一项制度的运行需要耗费一定 图1 制度的成本收益分析 的成本，具体包括制度设计 、制度维护、制度实施以及制度变迁 二、制度效率的决定因素 可能带来的成本；第二 ，一项制度的运行会带来收益，具体包括 图 I给出的成本收益分析更适合描绘封闭条件下的制度 交易成本的节约、减少外部性与不确定性等。由图l可见，制度 安排的效率，单项制度安排的效率实际上取决于该制度作用下 的总成本曲线呈现增长趋势，制度的总效益曲线TE基本呈现 人或组织同该制度的适应性程度，即适应性效率。p制度结构则 出先增后减的趋势，表明一项制度的运行往往在达到一定的效 包含了若干相关制度的集合，一组制度结构的效率不仅取决于 益后存在着总收益减少的情况。在A点，ME达到最大，总效益 该制度结构作用下人或组织同该制度的适应性程度，还取决于 曲线 TE出现拐点，增长率开始下降，但仍保持增长趋势；在 B 各项制度安排之间的耦合程度。制度结构中各项制度安排之间 点，ME=0，即MR=MC，TE达到最大，这是制度运行的临界值 ，