论我国流动性过剩及外经贸政策调整路径选择的研究.pdfVIP

嚣 墨 Ⅵ 拦 副 mul l 论 我 国 流 动 性 过 剩 及 外 经 贸 政 策 调 整 路 径 选 择 的 研 究 董琴 ( 辽宁对外经贸学院田贸系辽宁大连1l ∞52) C摘要】流动性过剩已经成为中国经济 的一个典型特 征。应该说， 中国的流动性 过剩是各种因素综合作用的体 现，外汇储备 的急剧增加是 导致流动性过 剩的最 重要因素之一。试 图说明外汇储备增多与流动性过 剩之间的关系，以及其对我国经 济体系所造成的影响．在此基础 之上，提出从三个方面进行调整 ，即经济结构、 外贸顺差、结售汇制度。 [关键词] 外汇储备流动性过剩外经贸政镱通货膨胀 中图分类号：F20 文献标识码l ^ 文章编号 ：16 71- - 7 597( 2∞8) 1110196- - 睨 I 、引■ 加大 ，而基础 货币投放入银行领域后。又 因为乘数效应 的作用而扩大广义 200 6年2 月底，我国的外汇储备攀升至85 36亿美元，首次超越 日本 ， 货币供给，从而导致国内流动 性过剩。 成为世界上拥有外汇储备最多的国家 ，即世界第一大外汇储备大 国．并且 三、旌动性过 一对我国经济的影 一 一直至2008 第一季度 ，这种趋势仍然在继续。但与此同时，我国经济 中流 ( 一) 流动性过剩对我国经济积极 的影 响 动性过剩 的问题也 日益严重 ，流动性过剩似乎成 了中国经济一大典型待 流动性过剩创造 了易于融资的大环境。在流动性过剩的大背景下， 目 征。流 动性过剩 给我国经 济带来了诸多问题 和潜在危机． 前境 内企业的融资渠道明显里 多元化趋势 。除 了境 内银行贷款 ，外商直接 ：、外汇镄 ■增 多与藏动性过剩 投资 、企业 短期融资券、商业票据及各种地下钱 庄近年来 发展极为迅速 ， ( 一) 我 国外汇储备发展状况 这造成固定资产投 资及其他资产投 资的快速增长。这为 国内企业的资金 需 改革开放 以来 ．我 国国际收支规模不断扩大 。199 3年 以前，经常项 求，打开 了大 门。对于普通老百姓来讲，则是投资赚钱 的机遇更多 ，比如 目、资本和金融项 目顺差交替出现， 自199 4年外汇管理体制改革以来，我 投资股 市和楼市，如 果眼光准，则 有可能赚到大 钱． 国外汇储备便开始进入 了一个高速增长期 ，国际收支 “双顺差”格局基本 ( 二) 流动性过剩对我国经济 的不利影 响 形成 。20 01年以后，国际收支顺差持续增长 。到2 006年2月底 ，我国的外汇 1．可 能引发通赁 膨胀 储备攀升至8536 亿美元，我国首次超过日本而成为世界上拥有外汇储备最 从我 国具体情况来看 ，我国近两年市场流动性存在过剩 的现象 ，而这 多的国家，中国已成为世界第 一外汇储备 国。 样现象又引起了我 国经济全面过热 。以200 6年1季度为例 ，银行新增贷款 到了200 7年底 ，中国人 民银行公布数据显示 ，截止2 007年 12月底，我 1．57万 亿人民币，增幅 已占人民银行全 年2 ．5亿元 目标的62 ．蹋；投 资增势 国外汇储备余额为1 ．53万亿美元， 同比增长43．32 ％。而2008年过去的5个 明显，在 紧缩宏观调控的背景下，全社 会固定资产投资仍增长27 ．7 ％，比上 月 ，虽然我们采取 了很多方法来抑制这种过快 的增长，但我们却发现， 年快4 ．9个百分点；资产价格 持续上涨 ，房地产 价格不 断走高，股市成交量 200 8年外汇储备继续增长的势头似乎并没有减缓的趋势 。我们可 以清楚的 是上年的2 ．5倍，明显呈现出 “资金推动型”的特点：不少行业产 能过剩， 意识 到，我国的外汇储 备在短时 间内将 仍继续呈 现不断上 升的局面 。 200 6年初 国家发展改革委员会发布通告称