互联网金融掀起的创新马拉松.docVIP

OPERATION/运营/资本冲浪 互联网金融，其本质上是一种更民主、更普惠大众的金融形式。它所 带来的创新不仅仅体现在技术层面的飞跃，更承载了互联网精神。 互联网金融掀起的创新马拉松 口述/曹凤岐 北京大学金融与证券研究中心主任 整理/本刊记者 谢丹丹  互联网金融掀起的热潮，正持续升 温，这是一场创新马拉松，虽然刚刚出 发，但似乎能看到其未来。 事实上，对于争议很大的传统金融 与互联网金融的关系问题，两者并非对 立。互联网金融促进了传统金融业的变 革创新，而传统金融拥有优势与网点， 为互联网金融提供了发展平台。两者不 只是大家看到的激烈竞争，更应该是合 作共赢关系。 向移动互联网金融渗透 互联网金融，是一种借助于互联网 技术和移动通讯技术实现资金流通，支 付和信息功能的新兴金融模式。 在我国，互联网金融的发展分为四 个阶段： 第一阶段是金融互联倒逼互联网金 融。这一阶段是在2005年以前，这期间 的互联网对金融机构提供技术支持，帮 助银行把业务搬到网络上，用互联网来 做银行业务，这个阶段被称作“金融互联 网”，它不是真正的互联网金融业态。 第二阶段是支付牌照推动互联网 金融。2005年以后，互联网与金融的结 合开始从技术领域深入到金融业务领 域。其标志性事件是2011年人民银行开 始发放第三方支付牌照，第三方进入发 展轨道。 第三阶段是金融产品基于互联网出 现衍生。从2012到2013年，是中国互联网 金融高歌猛进的一年，市场有关互联网  金融的声音彼起此伏。甚至在2013年被 称为互联网金融元年。其标志性事件是， P2P网络平台快速发展，以天使汇为代 表的众筹融资平台起步，第一家专业网 络保险公司获批；一些银行、电商以互联 网为依托对业务模式进行重新改造，加 速建设线上的创新平台；基于互联网和 信息技术衍生的金融品种层出不穷。 余额宝自2013年6月份推出以来， 发展速度超越预期。从去年年底到今 年年初，以余额宝为代表的互联网金融 产品出现了跳跃式的发展，到今年3月 末，余额宝的用户超过8000万，集资金 额超过540亿元，累计客户创造收益达 到75亿元。 第四阶段是从互联网金融到移动 互联网金融。从2014年开始，互联网金 融转移到移动互联网阶段。随着应用载 体的创新，互联网金融正在向移动互联 网金融渗透。这一时期的变化是互联网 金融开始全方位向金融服务方向发展。 其运营模式越来越丰富，第三方支付平 台模式、P2P网络信贷模式、众筹筹资 模式，虚拟电子货币模式、P2B模式（个 人向小型企业提供贷款）兴起。手机支 付、物流配送等，都是基于电子商务而 推出的金融创新。 在对立中与传统融合 与传统金融相比，互联网金融在资 金配置、渠道、数据信息、交流成本、系 统技术五个方面具有优势。其本质上是  一种更民主、更普惠大众的金融形式。 它所带来的创新不仅仅体现在技术层面 的飞跃，更承载了互联网精神。 实际上，互联网金融为传统金融带 来了新的理念，注入了新的活力，同时也 带来新的竞争，催生新的合作。 从互联网金融本质来看，具有明显 的优势： 首先，打破银行对传统金融的垄 断，通过互联网技术，非金融企业向金 融行业渗透；不但促进了利率市场化， 也提高了投资者的收益。 其次，突破时空的局限，任何时间、 任何地点都能快捷地为消费者提供服 务。 第三、大幅度地降低业务成本。欧 洲银行测算单比业务成本，营业点是 1.07美元，电话银行是0.54美元，ATM 是0.27美元，互联网是0.1美元。一般而 言，银行通过在线虚拟成本是通过物理 分子机构支付的1/16到1/6。 第四、基于大数据，风险控制效果 较好。通过事实分析和挖掘客户交易信 息，掌握客户的消费习惯，准确预测客 户行为。 第五、与传统金融业相比，是一种 普惠金融。随着余额宝的出现、P2P贷 款对中小企业发展的支持，弥补了传统 金融没有涉及到的领域。我们不应该把 传统金融和互联网金融对立地看待，也 不可能将余额宝看成是敌人或者决意 取缔，从而抵制互联网金融的发展，这 曹凤岐认为，互联网金 融为传统金融带来了新 的理念，注入了新的活 力，催生新的合作。 摄影 刘奔  都是不可能的；而互联网金融的创新依 赖于传统金融，也不可能完全对传统金 融业务进行颠覆。两者之间的生存之道， 应该是相互依存而不是取代关系，如此才 能共赢。 尽管P2P、余额宝存在很大争议，但 事实表明，监管层不可能取缔这些金融产  互联网金融机 构不应越界经 营：一，不能非 法吸收公众存 款；二，不能 非法集资  践中，一些互联网金融企业为了片面追 求业务和营业能力，采用了一些有争议、 高风险的交易，没有建立客户识别和交 易分析报告机制，容易被犯罪法子利 用，为其洗钱创造条件。有的互联网金 融不注重内部管