基于互联网金融框架的科技金融创新及发展机制研究_李运河.docVIP

2014． 08 LAN ZHOU XUE KAN 基于互联网金融框架的 科技金融创新及发展机制研究 李运河 （ 商丘师范学院 经济与管理学院； 商丘师范学院 豫鲁苏皖结合区经济社会发展研究中心，河南 商丘 476000）  ［摘要］ 虽然我国科技企业的整体实力更加雄厚，科技创新的巨大潜能正在加速释放，但传统金融思维下的科技企业依 然存在缺乏核心资产抵押能力、知识产权及科技成果难以评估等问题，而互联网金融的发展降低了金融中介的专业性，使得 金融供给能力得以提高，更多、更分散、更多样化的金融服务需求得以覆盖，也催生了新的交易方式和风险管理手段，如依托 大数据金融支撑的商业银行融资等，为科技金融的发展机制注入了新的元素和理念。 ［关键词］ 互联网金融; 科技企业; 融资电商平台 ［中图分类号］F061． 3 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1005 － 3492（ 2014） 08 － 0175 － 05 ［收稿日期］ 2014 － 04 － 03 ［作者简介］李运河，男，河南省商丘市人，商丘师范学院经济与管理学院副教授，管理学博士，商丘师范学院工商管理系主 任，中小企业研究所所长，主要研究方向为战略管理。 ［基金项目］河南省软科学研究计划项目“河南省承接产业转移后企业战略转型的机理与实现路径研究”。( 项目编号: 142400410475)  一、引言  大幅减少交易成本（ 谢平、邹传伟，2012）  ［1］ 当今时代，以大数据、云计算和数据挖掘为支撑 的互联网金融吸引了无数人的关注，尤其是以余额宝 为代表的互联网金融理财上线以来，其 1 分钱投入、 平台等互联网金融模式的发展加速了金融脱媒的进 程，使得资金盈余方绕开低收益的金融中介向高收益 方向运行，也使得资金需求方绕开高成本的金融中介 随时转出、高收益的特性，使得互联网金融一夜之间 向低成本的融资渠道方向运行（ 黄海龙，2013） ［2］ 成为家喻户晓的热门词语。互联网金融是指依托互 联网技术提供的金融服务，其本质还是金融，目前互 联网金融涉及资金融通的模式主要有： 电商平台提供 的金融服务、互联网金融理财、P2P 贷款。 多位学者对互联网金融进行了深入的分析和研 究，主要有三种观点： 1． 在互联网金融模式下，金融业 的分工和专业化被互联网及其相关软件所替代，风险 定价、期限匹配等复杂交易大大简化和易于操作，市 场参与者更为大众化，在市场充分有效接近一般均衡 理论描述的无金融中介状态时，可以达到与现在资本 市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率， 互联网金融具备较强的资产管理能力时，较高的收益 回报和较低的风险会驱使逐利性资金快速聚焦。3． 互联网金融模式下，传统金融难以覆盖的领域或者交 易成本非常大的领域，有可能通过互联网金融获得新 的路径。互联网金融是充分的利用互联网技术对金 融业务进行深刻变革后产生的一种新兴的金融业态， 这种业态在互联网创新日新月异的今天，将对金融业 带来不可估量的发展和变化（ 侯维栋，2013） 。 在科技创新成为引领我国应对经济下行的重要 举措时，科技企业的发展成为企业、社会和政府关注 的焦点。今年两会期间的一号提案“让市场决定科技 175 资源配置”，也将科技创新提升至前所未有的高度。 虽然我国科技创新型企业的整体实力更加雄厚，科技 创新的巨大潜能正在加速释放，但传统金融思维下的 科技企业依然存在缺乏核心资产抵押能力、发展前景 存在不确定性、知识产权及科技成果的市场化前景难 以评估、难以找到合适的创投机构等问题。互联网金 融与传统金融有哪些差异，科技企业融资会有哪些新 的模式？ 文章将聚焦这个角度进行深入分析。 二、互联网金融与传统金融的比较分析 互联网金融和传统金融的基础都在于金融，但其 理念的不同决定了两者在多方面的差异。 ( 一) 资金供给渠道的差异 互联网金融运用互联网渠道实现了资金供给，依 托的是互联网中介平台，解决了金融体系中营销难度 最大的问题。当然，并非所有的互联网金融平台都能 够快速获得资金供给，用户体验第一的价值观和实实 在在的盈利体验是获得和留住投资人的核心要素，缺 乏品牌支撑、缺乏专业运作能力的互联网金融平台是 难以发展壮大的。互联网金融领域同样呈现强者愈 强的马太效应，任何个体、群体或地区，在某一个方面 获得成功和进步，就会产生一种积累优势，就会有更 多的机会取得更大的成功和进步。虽然百度、网易、 苏宁、京东均推出互联网理财产品，互联网金融的马 太效应一定会更加显著，余额宝和理财通依托的阿里 和腾讯，有着其他互联网平台无法复制的客户基础。 ( 二) 覆盖群体的差异 传统金融的覆盖面很宽，而目前互联网金融能够 支持到实体经济的，必须依托于电商平台。缺少了大 型电商平台的