金融基础 教学配套课件 张晓华 第四章.pdfVIP

金 融 基 础 张晓华 主编 机械工业出版社 第四章 利息与利率 1 利息及其计量 2 利率及其决定因素 学习目标 能力目标： 能够正确计算利息与利率 能够分析利率在经济现象中的影响与作用 知识目标： 了解利息的来源，掌握利息的本质，熟悉利 息的计算 掌握利率的种类，利率在经济运行中的作用 理解影响利率水平高低的各种因素  引导案例 令人不可小觑的利率功能 362年前，白人移民用24美元的物品，从印 第安人手中买下了相当于现在曼哈顿的那 块土地，现在这块地皮值281亿美元，与本 金差额整整有11亿倍之巨。如果把这24美 元存进银行，以年息8厘计算，今天的本息 就是30万亿美元，可以买下1067个曼哈 顿；6厘计算，现值为347亿美元，可以买 下1.23个曼哈顿。 第一节 利息及其计量 一、利息及其实质 利息是借款人对货币使用所支付的报酬， 它反映了有借有还的信用关系。 利息来源于资本使用过程中的增值部分， 即利润的一部分转化形式。 人们将放弃持有货币而投资于实物资产或 证券得到的收益看成是持有货币的机会成 本。 利息是货币的价格。 【小资料】形形色色的利息  利息报酬理论，配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权（而 给贷方带来不方便）而获得的报酬。  资本租金论：达德利.诺思提出，把放出货币所收取的利息看成是地主 所收取的租金。  亚当.斯密提出了利息剩余价值说，他认为利息具有双重来源，其一当 借贷的资本用于生产时，利息来源于利润，其二，当借贷的资本用于 消费时，利息来源于别的收入，比如地租。  西尼尔认为,利息是资本家节欲行为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。  时差论：庞巴维克认为现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同 一数量的物品的价值。（满足即期需要，已经控制在手，能投入生产 创造利润），其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。  流动偏好论：凯恩斯认为,利息是在特定时期内，人们放弃货币周转灵 活性的报酬。 二、利息的作用  （一）利息是促进资金节约使用的杠杆  （二）利息是筹集资金的工具  （三）利息是国家调节宏观经济的手  （四）利息是金融企业实行经济核算的基础  （五）利息是影响居民资产选择行为的基础 三、利息的计量 （货币时间价值）  （一）利息的计算制度  1.单利制，用利息除以贷款额，所得即 为单利率，这种计息方式利息不再生息， 每期利息相等。  2.复利制，将所得的利息作为新的本金 继续计息，息再生息，逐期利息相等，这 种计息方式是复利计息。 三、利息的计量 （货币时间价值）  （二）终值和现值 1.终值，又称将来值，是现在一定量资金在 未来某一时点上的价值，俗称本利和。用 字母F表示。  2.现值，又称本金，是指未来某一时点 上的一定量资金折合为现在的价值。用字 母P表示。应该明确的问题是终值和现值在 经济上是等价的。 三、利息的计量 （货币时间价值）  （三）单利的终值和现值 1.单利终值的计算公式为 F=P （1+ni） 式中：F为本利和；I为利息和；P为本金； i为利率；n为计息时期数。 2.单利现值的计算 P=F/ （1+ni） 三、利息的计量 （货币时间价值）  （四）复利的终值和现值 1．复利终值的计算 n F=P （1+i） n 式中（1+i）称为复利终值系数，记为 （F/P，i，n） 例1：某人将10 000元投资于一项事业，年报酬率 为6%，要求：计算第3年末的期终金额为多少？ 3 解：F=10 000 ×（1+6%）=10 000 ×1.