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货币危机和银行危机对宏观经济影响的分析 闫建勃 ，一，郑 跃 (1．上海大学 悉尼工商学院，上海201800；2．复旦大学 管理学院应用经济学博士后流动站，上海200433) 【摘 要 】金融危机包括货币危机和银行危机，文章分别定义了货币危机和银行危机，指出货币危机产生的原因， 银行危机对宏观经济的影响表现为三个方面：货币供给量、产出水平和失业率以及财政收入；货币危机对宏观经济影响表 现为：经济增长率、通货膨胀率和利率水平。 【关．键 词】 银行危机；货币危机；宏观经济；影响 【中图分类号】F821．5；F831．59 文【献标识码】A 【文章编号】1004—2768(2010)05—0081—02 从2O世纪90年代到最近几年 ，频繁出现的金融危机催生 本 ，转变社会各阶层的货币收入和货币积蓄为资本 ，将零星的 了一批重要的经济学文献。它们主要关注危机发生的决定因 货币存款集中起来，贷放出去 ，可以扩大社会资本总量 ，加速商 素，这些因素出现的原因，并且试图去对这些因素的出现进行 品经济的发展 ；(3)创造代替铸币的信用流通工具。银行可以创 预测。这些文章研究了金融危机的分类，以及危机对经济造成 造代替现实货币流通的信用工具 ，如支票、信用卡等；(4)充当 的不同影响。9O年代以来的爆发的三次大规模的金融危机，表 支付中介。银行在办理货币支付与资本运动有关的技术性业务 现了一个共同的特点，就是货币危机和银行危机共存。 时，执行支付中介职能，成为社会的“公共薄记”。 迄今为止，戈德史密斯提出的金融危机的定义获得了大多 (二 )银行危机的成因 经济学家的认可。戈德史密斯在 金《融不稳定假说 ：资本家生产 首先，银行危机受到银行间的债权、债务链条是否稳定的 和经济行为》一文时指出：金融危机是全部或大部分金融指 影响。银行间的债权 、债务链条可能会使一家银行的失败引起 标——短期利率 、资产(证券、房地产 、土地)价格 、商业破产数 其他银行失败。由于银行是整个社会的支付与结算中枢 ，大量 和金融机构倒闭数一的急剧、短暂和超周期的恶化(戈德 ·史密 的支付与结算业务使银行与银行之间产生债务关系，一家银行 斯，1982)。国际货币基金组织 1998年5月出版的 世《界经济展 流动性资金如果不足 ，银行就会在同业之间进行拆借，同业拆 望》中写明，货币危机是指对一国货币的投机导致该种货币贬 借也是产生银行间债权、债务关系的重要原因。其次，是否有健 值或迫使货币当局通过急剧提高利率或耗费大量储备保卫货 全的保障机制制约着银行危机的发展。在没有存款保险制度的 币的情况(IMF，1998)。造成货币危机的直接原因是外汇市场上 情况下，一家银行的失败会引起对该银行的挤兑；而信息不充分 供求失衡，外汇需求大于供给，即本币被大量地转换成外汇，也 使存款人无法区别健全的银行与不健全的银行，于是对其他银 就是国内资本大量外逃，从而导致本币贬值。银行危机则是现 行的挤兑就是存款人理性的经济行为。对所有或大多数银行的 实或潜在的银行挤兑或银行失败引致银行停止偿还负债或迫 挤兑使整个货币市场的流动性紧张，可能会导致多家银行停止 使政府通过提供大量援助进行干预以防止这种情况出现的情 支付 ，于是爆发银行危机。此外，利率风险、汇率风险和通货膨 形(IMF，1998)。银行危机使银行业减少了向企业和消费者提供 胀风险等都会对整个银行业经营、运作，以及银行危机的产生 的信贷资金，从而降低了投资和消费以及整个金融体系的信 发生影响。 誉，国内存款减少，资金大规模外逃，也损害了整个支付体系的 (三 )银行危机对宏观经济的影响 功能。大规模银行危机会使一些原本健康的银行陷入困境或倒 1．银行危机影响货币供给量。在存款得不到安全保证的情 闭，造成了剧烈的金融、经济和社会动荡。 况下，存款人提现会导致货币供给量急剧收缩。货币供给量的 一 、 银行危机对宏观经济的影响 急剧收缩会进一步引起大量的银行与企业破产。即使最后贷款 (一)银行