企业激励和政府规制下的高管薪酬研究.pdfVIP

企业激励和政府规制下的高管薪酬研究 企业激励和政府规制下的高管薪酬研究 罗建兵 ，一，邓德胜 (1．中南林业科技大学商学院，湖南 长沙 410004； 2．南京大学，江苏 南京 210093) 摘 要：高管薪酬的效率与公平问题一直广受关注。高管薪酬的经典理论是建立在董事会与高管公平交易的基础上，有其 现实局限性，后续的理论分析与实证研究从不同角度或是支持该理论范式、或是提出新的解释。文章从企业激励与政府规制的 视角，对高管薪酬相关研究进行了梳理。研究发现，就企业激励而言，需要通过薪酬机制设计以激励高管努力工作 (表现为高 管高薪)，而影响高管薪酬的市场因素包括公司业绩、管理层权力、股东干预和企业规模等。对高管薪酬进行政府规制的呼声 主要受社会公平和信息公开等因素的影响，包括税收规制和直接的数量限制。来 自新兴市场的相关研究进一步丰富和拓展了该 研究的领域 ，深化 了对我国高管薪酬问题的认识，为未来进一步的薪酬制度改革提供了有意义的参考。 关键词 ：高管薪酬；企业激励；股东干预；股票期权 中图分类号 ：F270 文献标识码：A 文章编号：1004—292X(2015)01—0405—05 A Review ofEnterpriseIncentiveandExecutiveCompensationunderGovernmentRegulation LUO Jian-bing一．DENG De-sheng (1．CentralSouthUniversityofForestryandTechnology，ChangshaHunan410004，China； 2．NanjingUniversity，NaMingJiangsu210093，China) Abstract：Th e efficiencyand fairnessofexecutivecompensationisalwaysofgreatconcern．Theclassicaltheory of executive compensation arrangementisbased on thefair-tradebetween the directorsand the executives，which hasitsrealistic limitations． Subsequenttheoretical analysisandempiricalstudyfrom differentviewssuppo~thetheoreticalparadigm orputforwardanew explanation toit．Basedontheenterpriseincentiveandgovernmentregulation，thispapermakesareview oftherelevantliteratures．Itshowsthat enterpriseneedstoinspiretheexecutivestoworkhardbycompensationarrangements．Coprorateperformanceandtheexecutives power, shareholdersinterferenceandfimr sizearetheimportantfactorswhichhavesignificantimpactontheexecutivecompensation．Th evoiceof governmentreuglationonexecutivecompensationismainlyinfluencedbythesocialfairnessandinfomr ationdisclosure，includingthetax reuglationanddirectquanti~ limitaion．Therelevantresearchfrom emergingmraketsenrichedandexpanded