我国房地产投资与经济增长的协整分析.pdfVIP

2014年4月 哈尔滨金融学院学报 ofHarbinFinance 总第124朗 第2期 Joumal University 【经济研究】 我国房地产投资与经济增长的协整分析 余 菊 (重庆理工大学经济与贸易学院，重庆400050) 摘 要：采用1986—2011年时间序列，运用长期协整模型、误差修正模型和格兰杰因果检验，实证分 析了我国房地产投资对经济增长的影响。结果显示，房地产投资与经济增长之间存在长期协整关系，房 经济增长对房地产投资存在一定的反馈作用，但房地产投资对经济增长的影响要远大于后者对前者的影 响。其政策含义在于，可通过对房地产投资的适当调控来刺激经济增长。 关键词：经济增长；房地产投资；协整检验 中图分类号：F293．3 文献标识码：A 一、引言 的影响具有明显的单向性，也就是说GDP变量对 自20世纪80年代以来，中国的房地产行业房地产投资变量的效应要远大于后者对前者的影 得到了快速发展。据统计，我国房地产业的附加 响，因此一国经济增长的走势对房地产业的前景 有着至关重要的影响【3o；刘贵文等(2001)：果用 值占第三产业附加值的比重，由1986年的lO％上 1997—2007年分省数据的研究结果显示，房地产 升到2010年的12．83％左右；其占整个国内生产 总值(GDP)的比重，也由1986年的2．9％上升到投资与地区经济增长之间存在长期关系，房地产 投资和经济增长存在反馈作用即房地产投资可以 2010年的5．56％左右。房地产业作为国民经济 的基础性和先导性产业，其本身附加值占整个 促进地区经济增长，地区经济增长也可以促进房 GDP的比重并不高，但其行业关联度高，对相关产 地产投资【43；况伟大(2011)的实证结果表明，经济 业的发展具有明显的带动效应，因而在国民经济 增长对房地产投资的影响大于房地产投资对经济 中的地位也日趋重要。 增长的影响，房地产购买对经济增长的影响大于 国内学者在房地产投资对经济增长是否存在 房地产开发投资，但房地产投资对经济增长的影 J另外，在 显著影响上基本达成共识，认为房地产投资能促 响大于房地产信贷对经济增长的影响。L5 房地产投资对经济增长的影响程度上，刘洪玉和 进经济增长。比如，黄忠华等(2008)基于全国及 区域层面数据的研究结果显示：房地产开发投资 促进了经济增长，但由于受地区的经济发展水平 我国房地产开发投资对经济增长的平均贡献率为 的制约，其贡献效应具有一定的地区差异，其中东 部地区的影响效应最大，而西部地区则最小…；罗 年我国房地产投资对经济增长的贡献率为28． 5％07』．杨婷等(2010)的研究结果表明，房地产投 国银(2010)认为，房地产投资对各省市的经济增 长都存在显著的正向影响，但对不同地区的影响 资对国民经济增长影响的短期弹性系数是0．184， 力存在差异。口。 长期弹性系数是0．364，房地产投资对国民经济增 但是，由于选取的变量、样本区间以及检验方