模块3 资金时间价值与等值计算 《建筑工程经济》课件.ppt

1.名义利率 所谓名义利率，是指以一年为计息基础，等于计息周期利率乘以一年内计息周期数所得利率，用公式表示为： r=i·m （3-19) 式中，r为名义利率；i为计息周期利率；m为1年内计息周期数。若计息周期月利率为1%，则年名义利率为12%。很显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，这与单利的计算相同。通常所说的年利率都是名义利率。 2.实际利率 实际利率又称有效利率，是采用复利计算的方法，把各种不同计息利率换成一年为计息期的利率。设名义利率为r，一个利率周期内计息m次，由式（3-19)可得计息周期利率： i=rm （3-20) 则一年后本利和的计算公式为： F=P（1+rm）m 其利息为： I=F－P=P（1+rm）m－P 实际年利率等于利息额与本金的比值，即 i=IP=（1+rm）m－1 　 3.2.2 分 类 计算指标： 资本金财务内部收益率（％）；项目投资回收期（年）（所得税后） 注：项目资本金包括用于建设投资、建设期利息和流动资金的资金。 　 3.2.2 分 类 （3）投资各方现金流量。投资各方现金流量表的格式与内容如表3-3所示。 返回 　 3.2.2 分 类 国民经济效益费用流量 （1）项目投资经济效益费用流量。项目投资经济效益费用流量表如表3-4所示。 　 3.2.2 分 类 （2）经济外汇流量。涉及外汇收支的项目，须编制经济外汇流量表（见表3-5），以考察项目的净外汇效果。 返回 　 3.2.3 表 示 方 法 现金流量图 现金流量表 现金流量的表示方法 　 3.2.3 表 示 方 法 【例3-4】 某公司根据建设施工的需要，于2013年买了一台新设备，花费40 000元，此后3年里该设备每年的收益为20 000元，所需维护费为5 000元。3年后施工结束，该公司又以7 000 元将这台设备卖出。试用现金流量表和现金流量图对该项目的现金流量加以表示。 　 3.2.3 表 示 方 法 3.3.1 专 业 名 词 时值 现值 终值 年金 1 2 3 4 折现 利率 计息次数 等值 5 6 7 8 3.3.2 基 本 公 式 等额支付型的 计算 一次支付型的 计算 由于利息是资金时间价值的主要表现形式，因此资金等值的计算方法与复利法计算利息的方法完全相同，即以年复利率计息，按年进行支付。根据支付的方式和等值换算点的不同，资金等值的计算可分为一次支付型的计算和等额支付型的计算。 由于资金具有时间价值，即使金额相同，在不同时间其价值也是不同的；反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。把在一个（一系列）时间点上发生的资金额转换成另一个（一系列）时间点上的等值资金额，这样的一个转换过程就称为资 金的等值计算。 3.3.2 基 本 公 式 一次支付型的计算 一次支付型又称整付，是指所分析的现金流量无论是流入还是流出，均在某一时点上一次支付。 （1）一次支付终值公式。一次支付终值就是已知现值求终值。 计算公式为： F=P（1+i)n （3-13) 由于式（3-13)中有高次方，因此，为计算方便，工程经济中常用系数来表示，使用时直接查复利系数表即可。把系数（1+i)n称为一次支付终值系数，用符号（F/P，i，n)表示，即F=P（1+i)n=P（F/P，i，n) 本书附有复利系数表可供计算时查阅。查阅时，先找（F/P，i，n)系数表，然后根据已知的P，i，n查出（F/P，i，n)的值。 【例3-5】 某企业向银行借款50 000元，借款时间为10年，借款年利率为10%，问10年后该企业应还银行多少钱？ 3.3.2 基 本 公 式 解:此题要求计算一次支付的终值，则： F=P（1+i)n=50 000×（1+10%)10=129 687.12（元） 也可以通过查（F/P，i，n)系数表，得 （F/P，10%，10)=2.593 7，则： F=P（F/P，i，n)=50 000×2.593 7=129 685（元） 3.3.2 基 本 公 式 返回 3.3.2 基 本 公 式 等额支付型的计算 等额支付即等额序列现金流，是多次支付形式中的一种。多次支付是指现金流不是集中在一个时点上发生，而是在多个时点上发生。现金流量的数额可以是不等的，也可以是相等的。当现金流是相等的，发生时间是连续的，就称为等额支付型。包括以下几个基本公式。 （1）等额支付终值