非银行金融行业医疗租赁行业深度报告：受益于老龄化和产业升级的朝阳行业.pdfVIP

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2018-01-15 发布于北京
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非银行金融行业医疗租赁行业深度报告：受益于老龄化和产业升级的朝阳行业.pdf

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证非银行金融行业之医疗租赁行业深度报告券研究受益于老龄化和产业升级的朝阳行业报告 / 2018 年1 月11 日行中性（首次）业投资要点研究  医疗租赁行业是受益于老龄化和消费升级的朝阳行业。具有三个特点：① 中信证券研究部 / 与地方财政和社保支出密切相关。②先付费后诊疗，现金流有保障。③受益于老龄化和消费升级。目前以地县级医院的大型设备售后回租为主，利非差是核心利润来源。邵子钦银电话：0755 行  成长：预计未来三年生息资产复合增速15%。2016 年医疗设备租赁产业规邮件：shaoziqin@ 金模达到 858 亿元。医疗产业扩张和设备升级是生息资产增长的基础。人口融老龄化、城镇化加速、医疗资源供需失衡、技术迭代速度加快，都将带动执业证书编号：S1010513110004 需求增长，另外医疗设备和医院改扩建的租赁渗透率目前只有 20%，与美行国相比有一倍提升空间。田良业  竞争：供给侧出清，龙头有望胜出。2017 年12 月15 日深圳金融办将融资电话：0755 租赁划入监管范围，三类租赁商统一监管趋势明晰，行业集中度有望提升。邮件：tianliang@ 行业龙头具有以下三个方面的竞争优势：①行业聚焦：以专业能力构筑核执业证书编号：S1010513110005 心壁垒，能够协调好政府、医院、医生、供应商、租赁商 5 方关系。②能力配套：通过营销网络、风控体系和人才队伍建设来控制优质生息资产；童成墩通过多元化的融资结构、加速资金周转、灵活配置跨境资金来降低资金成本。③平台搭建：依托资源禀赋，拓展全产业链服务体系。电话：0755 邮件：tongchengdun@  前景：医院投资是产融结合的重要方向。龙头医疗租赁商服务体系已经搭建完毕，具备向实业纵深发展的基础，在医院投资方面具有三个优势：① 执业证书编号：S1010513110006 医疗禀赋：长期参与医疗设备采购与评估，上游厂商资源储备丰富，而且与医院建立长期合作关系。②金融禀赋：融资渠道通畅，可以满足医院建联系人：薛姣设的长周期，而且可以通过杠杆提升资金效率。③服务商禀赋：已经建立电话：0755 完备的医院服务体系，可以为医院管理赋能。邮件：xuejiao@  模式：远东和环球各有所长，成功关键是执行力。目前社会参与医院投资相对指