债券转债基金四季报分析：转债持仓普遍下降，净值回落.pdfVIP

债券研究 债券深度报告 证券研究 报告 2018 年 01 月 29 日 债 【债券深度报告】 券 研 转债持仓普遍下降,净值回落—华创债券 究 转债基金四季报分析 投资要点 华创证券研究所 根据基金四季报显示，公募基金持有的转债规模约为291 亿，较三季度增 证券分析师：王文欢 加了20 亿左右，但四季度上市的转债有18 只，规模为356 亿。截止四季 度末，仅考虑上市转债的规模增加至 1400 亿左右，基金持有的转债市值 执业编号：S0360517100002 电话：010 占整个转债市场的规模比例在21%左右，较三季度下降了5 个百分点。 邮箱：wangwenhuan@ 分基金类型看，一级债基和二级债基持有转债的规模均有所下降，分别减 少5.5 亿和6.3 亿至112.9 亿和42.5 亿，占比分别下降3.1 和5.2 个百分 相关研究报告 点；混合型和灵活配置型规模分别增加 14.9 亿和13.9 亿至56.2 亿和39.4 亿，占比均增加4.1 个百分点；中长期纯债基规模变化不大，小幅增加0.8 《区别看待地方数据挤水分——华创债券大数据 看宏观系列专题之十》 亿至33.2 亿。 2018-01-14 四季度新成立三只转债基金，分别为中欧可转债、华商可转债和国泰可转 《微观视角下的经济基本面——华创债券专题报 债，没有公布具体的持仓情况。以此前的 23 只转债基金来看，总资产为 告》 66.5 亿，较三季度减少 1.5 亿，净资产为60 亿，减少 1.2 亿，对应杠杆 2018-01-16 水平较三季度下降0.02 至1.09。 《票息为王，先苦后甜——华创债券 2018 年利 率策略报告》 四季度持有的转债规模为46.2 亿，较三季度仅增加 0.8 亿，但其中有 17 2018-01-16 只基金转债持仓规模小幅下降，幅度大多在0.1 亿-0.2 亿之间，持仓下降 《理性拥抱区块链——2018 年华创债券团队 最多的是博时转债，规模下降了0.79 亿；而转债持仓增加最多的是兴全可 Fintech 专题报告》 转债，规模为3.43 亿，其余增仓规模较小。 2018-01-16 转债基金的债券类资产中除了主要