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对于我国外向型企业境外直接投资战略的研讨 【摘要】： 国外投资经营是当今高度社会化、现代化和国际化经营的必然趋势，是国 际产业分工与合作、国际技术与资本流动的需要，它代表着现代企业的发展方 向。我国入世以后，经济得到了巨大的发展，同时也面临着许多问题，如国内 市场遭遇抢滩，“走出去”的过程也并非一帆风顺等等。面对这样的现实，我 国企业应该重新审视自己的国际定位，只有充分利用自身的比较优势，制定新 的国际战略，并有效利用国际、国内两种资源，迅速提升企业自身的核心竞争 力，才能走得更快更稳。本文以国外直接投资理论为指导，对我国外向型企业 对外直接投资的现实基础与可行性进行了详细地阐述，在对我国外向型企业境 外直接投资现状分析的基础上，具体提出了我国外向型企业境外直接投资的地 区战略选择、行业战略选择、资金筹措与运用及风险控制等战略。本文的实践 意义在于，为我国外向型企业如何运用自身的比较优势参与国际市场竞争，特 别是在境外投资战略方面提出了参考性意见。 【关键词】：外向型企业、境外直接投资、投资战略 【正文】： 当今世界，经济一体化不断发展，国际分工日益深化。随着国际分工的不 断深化，任何一个国家的生产活动与资本运动都在依靠本国资源、资金、技术、 人才、信息和市场的基础上，跨越了国域疆界，实现了生产要素在全球范围内 的重新配置。随着世界经济国际化的不断深入，国际直接投资发展迅速，并成 为世界经济生活和国际经济关系中的重要组成部分。企业作为国际直接投资的 主体和主要承担者，它的对外直接投资和全球性经营战略对世界经济发展具有 深远的影响。 我国企业境外直接投资起步较晚，相比较来说，缺乏系统的理论指导和更 具有代表性的实践经验。因此，本人认为，在具体分析我国企业境外投资战略 之前，有必要深入分析国外直接投资理论的发展过程，并对各种国外直接投资 理论和方法进行比较和分析。只有在了解和掌握了国外直接投资的一般规律和 国际投资惯例的基础上，再结合我国的实际和企业的特点，才能探索出具有我 国特点的外向型企业境外直接投资的理论和方法，并制定出有利于我国外向型 企业发展的境外直接投资经营发展战略。 一、关于国外直接投资的基本理论 国外直接投资 (Foreign Direct Investment，简称FDI)，又称国际直接 投资、外商直接投资或对外直接投资。国际货币基金组织对国外直接投资的定 义是：“在投资者以外的国家（经济）所经营的企业中拥有持续利益的一种投 资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。”①《新帕尔格雷夫 经济学大辞典》对国外直接投资的解释是：“涉及到工厂和土地等生产资料所 有权”或“股票所有权使股东控制了厂商的经营活动的投资。”②简言之，国 外直接投资是指一个国家或地区的投资者将资财用于其他国家或地区的生产或 经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。它包括在东道国设厂创立新企业和 收购东道国已经存在的企业两种基本形式。根据投资者对外投资的参与方式不 同，国外直接投资又可以分为独资经营、合资经营、合作经营和BOT （英文 Build Operate Transfer 的字头缩写，中文意思为“建设—经营—移交”）投 资方式，我们通常把前三者统称为“三资企业”。 国外直接投资融人、财、物、技术、信息等因素为一体参与国际市场竞争， 因此，具有多方面的国际开发能力。不仅能拓宽国际劳动力市场，开发新的就 业途径，而且能够培养一大批从事国际合作的高级人才；不仅能够充分利用国 际资源，而且有利于发挥比较优势，开发新技术、新产品和新市场。③ （一）产品生命周期理论 产品生命周期理论是美国哈佛大学教授弗农于1966 年提出的，他主要从产 品和技术垄断的角度分析了产生对外直接投资的原因，认为产品生命周期的发 展规律决定了企业必须为占领国外市场而进行对外直接投资。产品生命周期可 分为三个阶段：创新阶段、成熟阶段和标准化阶段。在产品创新阶段，国外直 接投资应首先在像美国这样的发达国家进行，因为这些国家在开发新产品、采 用新技术以及国内市场容量上都具有优势地位；在产品成熟阶段，随着仿制品 的出现，国外直接投资就应转移到较发达的国家或地区，如欧洲各国、日本等 新兴工业化国家，因为西欧经济、技术水平和消费需求与美国比较相似，而生 产成本低于美国，所以美国的企业首先投资于西欧；在产品标准化阶段，随着 创新企业的垄断优势逐渐消失，国外直接投资也伴随着生产相对优势转移而转 移到生产成本较低和劳动密集型经济模式的国家和地区