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利率市场化对集团财务公司影响和应对方案 　　摘要：在经济体制改革的影响下，必然会促进利率市场化发展。利率市场化会改变如今所使用的利率方式，将资金的增加推入白热化阶段，中国金融机构也会重新遭遇一场新的金融战争，也给集团财务公司带来严峻的挑战。本文就利率市场化对集团财务公司的影响展开分析和讨论，找出目前形势下还存在的问题同时给予相应的解决措施。 　　关键词：利率市场化 财务公司 影响和应对方案 　　一、前言 　　利率市场化指的是在市场经济活动中，利率结构以及利率水平根据经济的主要对象自主决定的过程。利率市场化是将利率大小的设置权交给市场，即开放利率管制。根据市场的总体供给和总体需求来设置。利率市场化的发展开始于1996年金融业拆借利率的开放，它是一个长期发展的历程。集团财务公司应充分认识到利率市场化形势的紧迫性，研究应对措施，加快经营转型，实现企业可持续发展。 　　二、利率市场化的现状 　　利率市场化是根据金融市场资金双方自主确定利率水平的决定机制。利率随着市场供求量的变化而变化的，国际上称为利率自由化。影响它的有利率管理方式的市场化、利率决定方式的市场化两方面因素。中国自从加入WTO组织后，利率市场化的情况变得更为紧迫，在经过20年的发展中所获得的经验和成果为利率市场化的改革提供了基础。首先，市场通货膨胀被扼制，可从宏观的方面帮助到市场经济的合理运营，进而提供了利率市场化的发展基础，实现资源的优化配置和资金的合理流动。其次也从微观方面为经济活动的主体提供了更多的机会。金融体制改革也获得较大的成绩，并在一定的程度上促进了利率市场的改革。 　　三、市场利率化对集团财务公司的影响 　　（一）对财务公司短期影响 　　集团财务公司的基本业务指在日常经济活动中的存款、贷款业务，营业收入仍来源于集团内存贷款利率差。利率市场化的改革改变了利率的设置机制。因此，市场获得了更大的自主权，市场上的存贷款利率会随着市场业务的变化而改变。从短期影响来看，要明确财务公司对集团成员单位办理业务的定价原则。我国商业银行在存贷款业务上拥有绝对的定价权，财务公司的定价原则多采用跟随的策略，因此短期内利率市场化对存贷款的影响不大。 　　（二）对盈利能力和业务拓展的影响 　　目前存款利率还未完全实现市场化。如果存款利率市场化后，集团财务公司将面临更为激烈的竞争。财务公司被迫与商业银行竞争存款，这将面临存款流失和存款成本加大，加剧了利率波动频率。随着利率市场化不断深入，必然导致存贷款利差缩小，大大削弱了财务公司以存贷款业务为主要盈利的能力，对集团的资金集中管理和结算量也带来较大影响。 　　要使财务公司能够平稳的发展，需不断改变盈利方式，积极开拓新的盈利模式。根据集团成员企业的特点提供个性化、差异化的金融服务，为其量身定做适合的金融服务方案，在市场利率化的背景下，更要寻找与自己公司相适应的商机，和新的利润增长点。 　　（三）对管理能力的影响 　　在市场利率化改革下，利率波动加剧成为常态化，增加了商业银行间的竞争。由于财务公司规模小，资金实力和管理能力达不到大银行的基准，业务单一，成本会被一再压缩，公司的管理模式也会受到干扰，为财务公司的资金管理带来了一定的难度，利率的市场化对财务公司利率风险管理能力也提出了挑战，财务公司资金管理如何在监管达标、资金安全性、流动性和盈利性之间有效配置，这就决定了财务公司需要不断提升资金管理水平。 　　（四）财务公司在集团内地位的影响 　　财务公司现有的盈利能力受到利率市场化的影响，导致盈利水平下降。而集团内的投资、租赁、基金等金融控股公司的功能增强，市场的适应能力提升，他们在业务上同财务公司形成竞争。如果财务公司不去创新业务，增强盈利能力，提升服务水平，那么财务公司将被边缘化。 　　四、利率市场化背景下集团财务公司的应对方案 　　（一）提高对利率市场化的认识 　　利率市场化后，集团公司及其成员单位面临的经营环境更趋复杂，利率波动频率和幅度的加剧，进一步加大了利率风险管理的难度。财务公司作为集团的金融机构，要为集团的投融资选择提供专业化服务。它不仅是连接金融市场的纽带，而且在利率风险管理和融资方案的设计上有一定的优势，集团通过财务公司这个融资平台可以更好的统筹集团金融资源，降低集团财务费用，规避利率风险和流动性风险，保证公司的正常运营。 　　（二）贷款利率市场化采取的定价原则 　　我公司针对贷款利率市场化采取了以下的定价原则： 　　一是对贷款企业信用评级。原则上按银行的评级结果上浮一档，有抵押、担保视抵押、担保情况可以上浮二档，上浮后按放款日非金融企业债务融资工具定价估值曲线（是指多家市场机构对各主要信用等级，关键期限非金融企业融资工具二级市场均衡收益率估计值的平均水平）同档同期的价格，加上2‰承