深业集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（联合资信）.pdfVIP

跟踪评级报告 深业集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 深业集团有限公司（以下简称“公司”） 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 是深圳市重要的国有资产综合管控主体，主要 债项信用 负责城市更新项目的投资建设及运营，业务范 跟踪评 上次评 名 称 余 额 到期兑付日 级结果 级结果 围涵盖房地产开发建设、投资性物业租赁及高 14 深业债/ 24 亿元 2021/05/21 AAA AAA 速公路建设运营等板块。跟踪期内，公司处置 14 深业团 15 深业 了部分三四线城市项目，利润总额大幅增长。 37 亿元 2020/06/05 AAA AAA MTN001 同时联合资信评估有限公司（以下简称“联合 17 深业集 MTN001 20 亿元 2022/05/04 AAA AAA 资信”）关注到，房地产行业受宏观政策调控 评级时间：2018 年 6 月 25 日 影响大、2017年公司房地产开发业务收入同比 财务数据 大幅缩减及可供出售金融资产公允价值波动 18 年 对权益稳定性产生一定影响等因素对公司经 项目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月 营及信用水平产生的不利影响。 现金类资产(亿元) 141.98 164.57 166.23 110.02 深圳市城市更新为公司带来了大量的项 资产总额(亿元) 938.41 983.51 1169.04 1106.76 所有者权益合计(亿元) 292.21 312.57 423.65 409.57 目储备，成为公司房地产业务发展的重要支 短期债务(亿元) 75.38 77.62 102.51 87.27 撑，未来随着城市更新项目的推进，公司资产 长期债务(亿元) 324.47 263.84 264.47 287.90 规模和销售收入或将增长。 全部债务(亿元) 399.85 341.46 366.98 375.17 综合评估，联合资信确定维持深业集团 营业收入(亿元) 177.41 218.27 142.83 53.47 有限公司主体长期信用等级为AAA ，“14深 利润总额(亿元) 29.11 40.33 71.40 14.57 业债/14 深业团”、“ 15深业MTN001 ”和 EBITDA(亿元) 48.59 58.86 88.11 -- “17深业集MTN001 ”信用等级为AAA ，评级 经营性净现金流(亿元) 39.82 128.52 -11.44 -62.19 展望为稳定。 营业利润率(%) 27.42 29.38 30.02 37.23 净资产收益率(%) 5.63 8.06 10.49 -- 资产负债率(%) 68.86 68.22 63.76 62.99 优势 全部债务资本化比率(%) 57.78 52.21 46.42 47.81 1．公司作为深圳市重要的国有资产综合管控 流