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我国P2P网贷企业可持续发展研究 　　[摘 要] P2P网贷企业的倒闭、跑路频繁发生，究其原因主要是其圈钱诈骗、自融、坏账率高、拆标融资、运营成本高所致。因此，为了促进P2P网贷企业的可持续发展，一方面政府等部门应设置进入门槛、行业标准及监管，规避道德风险带来的诈骗、自融，另一方面企业本身要提高风险控制能力，通过征信等方式减少坏账，改善运营水平，避免拆标和降低成本。 　　[关键词] P2P网贷平台；可持续发展；监管；风险控制 　　doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015 . 17. 068 　　[中图分类号] F724.6 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2015）17- 0130- 03 　　《2013中国网络借贷行业蓝皮书》显示，近年，我国网贷平台的贷款余额以平均每年5倍以上的速度增长，2013年末贷款余额约为268亿元，是2012年的4.8倍。预计到2014年底，P2P贷款余额将超过1 000亿元。 　　P2P网贷平台在缓解中小微企业融资困难的同时也产生了较高风险。据《2013中国网络借贷行业蓝皮书》统计，2013年全年累计有74家P2P网贷平台出现提现困难、倒闭、跑路的现象，数量约占整个市场的10%，涉及金额12亿元左右。另据《证券日报》记者统计，今年以来，仅半年时间已有50家P2P网贷平台出现问题，保守估计涉及金额有近8亿元。P2P网贷平台的倒闭跑路潮，给投资者造成了巨大损失，也影响了P2P网贷行业有序、健康的发展。 　　1 P2P网贷企业倒闭、跑路等现象的成因 　　近期P2P网贷企业频繁地出现提现困难、倒闭、跑路等事件，主要原因归结为以下4个方面： 　　1.1 P2P网贷平台存道德风险 　　P2P网贷由于信息不对称，存在逆向选择，因此，在P2P网贷平台经营中，最大的风险就是经营者道德风险问题，主要体现在P2P网贷平台预谋诈骗和自融。 　　（1）以圈钱为目的的诈骗。这类平台一般通过“高息”、“短期标”等为噱头吸引投资者，发布大量假标吸收资金，然后便卷款“跑路”，表现为平台突然无法登录、信息停止更新甚至删除以往信息或负责人失联等。以诈骗为目的的P2P网贷平台都存在一定程度的信息造假，比如公开的办公地址是虚假的，所配图片是剽窃或经过Photoshop技术处理过的。 　　（2）P2P网贷平台自融。这种方式是有资金需求、做实业的人，由于贷款困难等原因，自己设立一家P2P网贷平台，为自己或相关企业进行融资获得资金，而资金并没有真正流向真实的借款人，简单地说，这类平台发布的标的是虚假的，项目与借款人通常是虚构的。这类平台的特点的集中表现是高息短期，借款人不多，但单个借款人的贷款金额却比较高。这等同于非法吸收公众资金。 　　1.2 P2P网贷平台坏账率高 　　通过查阅上市银行今年第一季度的财务报告发现，上市银行的不良率普遍接近或超过1%。除部分银行的不良率与上年持平外，多家银行的不良率比上年同期有不同程度的增长。银行对借款人的资质审核非常严格，而且要求抵押或担保，在这种情况下，银行的平均坏账率只控制在1%左右。而P2P网贷企业没有第三方数据，即没有对信息客观、真实、可靠的公开监管要求，这些平台发布的坏账率有很大的自由度。简单推测下，银行征信较为完善，且利率较低，其坏账率相对较低，相反，P2P网贷企业则缺乏征信或征信不足，利率较高，其坏账率应该比银行高。也有数据显示，P2P网贷行业坏账率在3.5%～5%，个别P2P网贷平台或超6%。较高的坏账率致使P2P网贷平台资金链条断裂，无法继续维持运营，因此也会造成提现困难、倒闭、跑路等。 　　1.3 P2P网贷平台拆标融资 　　P2P网贷平台拆标实际是为了吸引投资者，把长期标拆成几个短期标、把大额资金拆成小额资金，从而实现缩短交易周期，放大交易金额的目的。比如，某公司欲借款1 000万元，期限为6个月，由于期限长、金额高，投资者为了规避风险而只观望。P2P网贷平台为了迎合投资者金额低、期限短的期望，将此标拆为很多个1月标。当第一个1月标到期后，用第二个1月标投资者的借款偿还上一个投资者的借款。这种拆标的方式，如果中间某个环节出现问题，比如第二个1月标的借款并未及时筹得，或者与借款人的借款合同日期滞后于拆标后的还款日期，这种风险不可控制，P2P网贷平台将面临资金链条断裂，从而发生提现困难、倒闭或跑路现象的发生。 　　1.4 P2P网贷平台运营成本高 　　P2P网贷属于新型的金融模式，还没有得到比较广泛的认可，为了吸引投资者，P2P网贷平台从建立起就必须注意公司的品牌塑造、实力和公信力的展现，由此，P2P网贷平台的标准配置便成了高档的办公场所、过硬的网站技术、豪华的运营和管理团队