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我国银行市场结构与效率基于动态面板分析 　　摘要：基于1995―2004年14家国内银行的面板数据，运用动态面板方法实证分析我国银行市场结构(集中度)与效率发现：市场结构动态变化在银行效率的动态变化中有显著的正相关关系，总资产、权益资本与银行效率呈负相关关系，贷款余额与银行效率是正相关关系，而银行存款对银行效率的作用不太明显。再通过面板VAR分析发现，各变量显著性水平都有很大的提高，说明“纯粹”影响显著地提高模型的解释能力，但回归系数都比之前显著减少，同时净利润因为“纯粹”影响的分解，其共线性已经不存在，却显著地影响银行效率。 　　关键词：银行市场结构；银行效率；动态面板；面板VAR 　　中图分类号：F832　文献标识码：A　文章编号：1001-4608(2008)01-0050-05　收稿日期：2007-08-02 　　作者简介：黄世平，大连理工大学管理学院博士生；肖洪钧，大连理工大学管理学院教授，博士生导师116024；黄旭平，博士，广东外语外贸大学国际商务英语学院副教授　510420 　　 　　一、文献综述 　　 　　我国是以银行为主导的金融体制，商业银行的作用直接决定我国资金资源的配置效率，决定我国长期的经济增长。目前商业银行正处于改革的关键时期，我国应采取什么措施提高银行效率是一个迫切需要解决的问题。诸多研究表明：银行配置资源的能力在很大程度上受到银行集中度的影响。 　　银行集中与银行效率的关系，理论上主要是通过结构效率观和管制低效率观来解释的。结构效率观认为低成本和更大市场份额会导致更高效率(Demsetz，1973，Pefistiani，1997)。此理论建立在古典经济学厂商理论基础上，认为银行经营中存在规模经济和范围经济，高市场结构(集中度)意味着存在少数较大规模、较大市场份额的大银行，它们凭借规模优势降低成本，提高利润率。同时，市场结构(集中度)高的大银行具有操纵市场的力量，银行之间更容易达成协议降低共谋成本，通过收取较低存款利率和较高的贷款利率，从而获得垄断利润。从这种观点出发，银行集中是有效率的。而管制低效率观则认为管制限制竞争，创造一种垄断势力，而它利用这种势力阻止其他竞争者的进入，从而降低银行效率，所以银行集中与银行效率存在负相关关系。 　　实证分析银行集中与银行效率也没有形成一致的看法。一些研究表明：银行集中与银行效率有正相关关系。因为高集中的银行体系会索取较高的贷款利率，给予较低的存款利率(NeumarkSharpe，1992)。类似的，Robea.DeyounZftekhar.Hasan(1998)研究美国银行业1984年至1993年效率状况，发现银行市场结构(集中度)与效率有显著正相关关系。Demirgnc.KuntHarry.Huizinga(1999)实证分析80个发达国家及发展中国家1988年到1995年银行状况，发现银行市场结构(集中度)与银行利润率呈正相关关系。相反，也有实证认为高银行集中度如兼并导致的集中没有系统地降低存款利率，提高银行效率(PragerHannan，1996)。 　　国内对银行集中与银行效率的研究已经获得一定的成果(黄旭平、杨新松，2005；刘伟、黄桂田，2002；张震宇、黄筱伟、王静，2003)，但这些研究大多是静态分析。事实上，我们很难想象银行市场结构(集中度)、其他控制变量与银行效率是一个静态过程。显然，银行市场结构(集中度)的影响很可能会是一个长期作用的过程，而银行市场结构(集中度)变化越缓慢，其对银行效率的影响则越持久深远。鉴于此，有必要运用动态方法研究银行市场结构(集中度)与银行效率的问题。本文拟使用动态面板计量经济学方法研究银行市场结构(集中度)与银行效率的关系，为银行效率的理论研究提供进一步的实证检验分析。 　　本文将使用单方程动态面板估计(一阶段GMM和二阶段GMM)首先给出变量之间动态变化关系；然后运用系统动态面板估计(系统GMM)研究变量之间动态反馈机制，同时说明因果关系。本文的主要贡献在于以动态的视角重估了银行市场结构(集中度)与银行效率的关系，同时使用工具变量方法解决了实证研究中变量内生性问题，以获得更为可靠的实证结果。 　　 　　二、实证分析 　　 　　(一)变量选取 　　本文选取1995―2004年浦东发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国交通银行、中信银行、中国光大银行、中国华夏银行、中国招商银行、中国深圳发展银行、中国民生银行、中国兴业银行等14家银行的面板数据，来研究我国银行市场结构(集中度)与绩效之间的动态关系。所选取的样本及空间已经尽最大可能，包括了我国绝大多数银行，可以充分说明我国银行市场结构(集中度)与银行效率的动态关系。主要变量选取如下：首先总资产LNTC