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腾讯、阿里系银行“求同存异” 　　大陆首家开业的互联网民营银行――前海微众银行春节前爆出融资传闻。1月28日，《华尔街日报》报道称，微众银行接近达成4.5亿美元融资协议，投资人包括美国私募基金华平投资以及新加坡淡马锡，估值达55亿美元。 　　国内多家媒体相继报道，但接近微众银行的人士称，融资事宜目前仍然“没谱”，并非如媒体所言凿凿那样。 　　2015年1月试营业的微众银行，是首批五家获准的民营银行之一，由腾讯、立业集团和百业源共同发起成立，腾讯是最大股东，占30%股份。 　　虽然同样低调发展，但微众银行因先后经历的高管离职、招行“封杀”等波折，不断被推向舆论浪尖。此次融资传闻，按照上述知情人士的说法，“尚未成型”，但根据陆媒消息，微众确有补充资本计划，以支持业务发展。 　　而同为互联网银行的浙江网商银行并未表露资金需求，且借助蚂蚁金服的通道，把业务伸向农村和小微商户，一路看来似乎顺风顺水。 　　网商银行同在首批获准的五家民营银行之列，由浙江蚂蚁小微金融服务集团、上海复星工业技术发展有限公司、万向三农集团有限公司、宁波市金润资产经营有限公司共同发起设立。持股30%的最大股东蚂蚁金服，虽然是一家独立的公司，但却背靠阿里巴巴集团，并整合了此前阿里经营、铺垫多年的金融生态。 　　一家自力更生，一家借势发展，从一开始就处于比较中的两家银行在争议中度过了第一个自然年。 　　一位民营银行内部人士分析称，目前外界看到的表象，并不是微众和网商两个银行的比较，而只是腾讯和阿里在金融布局时根据自己的优劣势选择的不同思路。因为阿里系有多年在金融领域积累下来的支付宝，而腾讯没有，所以，如果以相同的方法，恐怕难有胜算。 　　微众银行董事长顾敏此前在接受《凤凰周刊》采访时的分析也许可以解释这两种思路，他说，腾讯内部注重的是各个子公司相对独立的发展，以便在快速变化的市场里保持灵活性和快速反应，这种独立性重于强制协同。阿里在金融的领域有明显优势，这使得它具备一个强势领域带动其他子版块协同发展的可能。“腾讯没有一根像阿里那么粗的腿，所以把两根比较细的腿放在一块儿还是很小，最终还会变成两个腿都长不起来。因此让每个部分保持灵活性，然后以最快的速度长大，抓市场机会，是更合理的选择。” 　　融资传闻背后 　　无论是互联网行业还是银行，资本都如同粮草一般稀缺，更何况是一开始就定义为平台化互联网银行的微众银行。要放贷款需要有资本，这是银行最基本的逻辑，但微众银行并不吸收存款，而是与同业银行合作，由银行提供资金，微众负责产品设计、客户来源和提供服务。 　　目前，微众银行的业务布局大体可以分为消费金融、财富管理、平台金融三个部分。消费金融主要产品是去年5月上线的“微粒贷”，去年8月上线的微众银行APP主推财富管理服务，平台金融方面主要依靠与O2O平台合作，将银行金融产品导入多个场景。 　　一位不愿透露姓名的知情人士称，目前微众的首款个人消费金融产品“微粒贷”70%由合作银行共同完成。这意味着，剩余30%资金需要由自有资金承担。公开信息称，微众银行注册资本30亿元。除此之外，资金来源就是与银行的联合贷款。截至目前，东亚银行、上海银行、重庆农商行、汉口银行等多家银行已经与微众银行达成深度合作，成为其合作银行。 　　随着接入微信和手Q后，依托腾讯强大的社交优势，“微粒贷”业务迎来快速增长，对资本的需求也开始日渐迫切。 　　微众银行相关负责人对《凤凰周刊》透露，截至2月初，该行通过微粒贷主动授信3000万人，累积发放贷款200亿元。如果继续扩大业务规模，资金来源的相对单一确实会形成一定掣肘，这也是此次融资传闻的重要依据之一。 　　同为平台化、无存款的互联网银行，网商银行也面临着相似的状况。知情人士透露，其最新的贷款规模累积达到200亿，与微众银行不相上下。而这样的规模，超过了此前的预期。“业务发展非常快，需要的资金量很大。”但至今，网商银行并未有融资传闻出现，外界猜测称，这与其大股东蚂蚁金服的强大支撑有关。 　　网商银行相关负责人对《凤凰周刊》表示，其信贷资金的来源分为四部分，一是40亿注册资本金；二是信贷资产证券化（以信贷资产为基础，可带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式），这是从最早的阿里小贷到后来的蚂蚁小贷承接而来；三是由银行牌照带来的福利，即银行同业存款；四是作为平台化互联网银行特色的同业直投，由合作银行规定贷款投向，风险、定价可由双方共同协商。 　　更深一步的事实是，在小额贷款领域深耕多年的阿里小贷，后更名为蚂蚁小贷，已经并入网商银行，为网商银行的信贷业务奠定了坚实的基础，其中当然包括资金。 　　这也许可以解释，一切几乎从零开始的微众银行为什么会有融资打算。业务迅速扩张带来资金消耗过大，过多依赖