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投资偏好视角下棉农借贷行为及其影响因素实证研究 　　摘 要：本文运用新疆棉花种植区1726个农户调查数据，分析棉农借贷行为特征，构建Logistic模型分析影响棉农借贷行为的因素。结果表明，激进型农户对资金需求强烈，获取贷款比例高；保守型和中立型农户以中小额贷款为主，获取贷款难度大，农村金融仍处于供需失衡状态。在影响因素方面，种植规模和是否购买棉花种植保险对三种类型农户借贷行为均有显著正向影响。此外，地区、社会经历、文化程度等因素分别对三种类型的农户借贷行为产生不同影响。 　　关键词：投资偏好；棉农；借贷行为；实证研究 　　中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2015）12-0059-06 　　农户既是生产者又是消费者的双重身份，导致其资金积累速度较慢，增收难。近年来，由于生产资料价格上涨、人工费用增加等原因，农户对资金的需求愈发强烈。但我国农村金融制度仍然存在功能上的缺陷，主要表现为农户资金需求和金融机构供给双方长期处于失衡状态。农户借贷需求得不到满足，导致其在农业生产过程中资金短缺，农业收入受到限制。换言之，农户融资难是我国农村经济发展的瓶颈，而解决农户融资问题则需对农户借贷行为展开深入研究。 　　国内最初关于农户借贷行为的研究，是从分析农户借贷行为特征展开的。黄祖辉等（2007）认为，贫困型农户的信贷需求均以消费型需求为主。王定祥等（2011）发现，绝大多数贫困农户都有信贷需求，且以中短期小额信贷需求为主，但实际发生信贷行为的贫困型农户少。朱喜等（2006）研究发现，我国农户普遍面临着信贷约束，一半以上具备有效借贷需求的农户无法得到正规机构的贷款。此类研究表明，农户借贷行为具有期限短、额度低和消费型等特点，且农户信贷约束较为严重。针对农户借贷渠道问题，汪婉莉等（2008）发现，民间借贷在农户借贷中所占比重越来越大，借款对象主要是亲朋好友。朱信凯等（2009）研究发现，在正规金融市场融资的农户仅占6%，60%的农户从非正规金融市场融资。此类研究认为，农户借贷主要渠道是民间借贷，正规金融机构服务体系存在弊端。针对农村金融供给现状，赵峦等（2010）研究表明，自2003年农信社改革以来，农村正规金融机构网点覆盖率并没有显著增加。王曙光等（2011）认为，破除二元金融结构、推进农村金融改革、及时调整非均衡增长模式是克服金融危机和保持经济可持续发展的关键。郑兴明（2011）认为，改善农村金融服务可以缓解农村金融供给矛盾。这表明，农村金融供需现状处于失衡状态，同时存在的矛盾较多。但此类研究局限于主观上农户借贷行为特征，没有考虑客观影响因素问题。 　　关于影响因素方面，周宗安（2010）的研究表明，收入来源、家庭规模、负债水平、家庭资产总值对农户的信贷需求产生了显著影响。徐璋勇等（2014）研究发现，社会资本的不同层次对农户信贷行为有着不同的影响。刘娟等（2014）研究发现，农户受教育年限、家庭有固定工资人数、农户家庭中在政府部门任职人数、是否了解正规金融贷款原则及程序、是否参与信用评级等因素对农户借贷需求意愿影响显著。严武等（2014）的实证分析表明，亲戚间信任程度、邻里信任和睦度、与农业专业合作组织的关系、在正规金融机构的信用评价等级以及在乡里乡亲间的诚信评价水平对农户获得有效借贷机会具有显著影响。张兵等（2014）的研究表明：具有较多标准信息禀赋的农户，其获得正规金融机构和准正规金融机构贷款的概率较大。此类研究通过选择不同研究方法，来讨论影响农户借贷行为因素，结果呈现多样化，除家庭特征、生产经营特征外，还有借贷渠道、社会关系、社会资本、信息禀赋等等。由于不同学者选取变量的不同，所以导致其分析结果存在一定的差异。 　　本文认为，在研究农户借贷行为时，应与其投资偏好相结合。由于我国农业基础设施比较脆弱，抗自然灾害能力比较弱，市场波动也比较频繁，农业生产具有高风险性。农户面对这种高风险，其投资偏好是存在差异的。不同投资偏好的农户的思想观念和生产行为也会不同，从而影响到农户的借贷行为。所以研究不同投资偏好农户的借贷行为，具有一定的实用性和创新性。而新疆棉区作为棉花目标价格补贴政策的试点之一，存在较强的特殊性。此外，新疆大部分地区经济发展水平落后、农业基础薄弱、农民收入低，能够较好地代表我国西北部地区的经济、地理特点。因此，研究新疆棉农借贷行为能较好地反映出西北部农户的借贷行为特征，同时对解决农户融资难问题、促进农村金融体系建设与发展具有重要意义。 　　一、调查设计及研究方法 　　（一）调查设计 　　调查采用问卷和访谈相结合的方式，调查对象是新疆棉花种植区的农户，涵盖了新疆各个地区。包括南疆棉区的尉犁县、轮台县、阿瓦提县、库车县、温宿县、莎车县、巴楚县、麦盖提县；北疆棉区的昌吉市、呼图