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投资前风险控制措施 　　引言 　　 　　伴随着美国，英国，中国等世界重要经济体的快速发展，全球资金出于新一轮的流动性过剩的热潮中。在国内，我国在去年的储蓄余额已经达到了14万亿元人民币。巨大的储蓄余额给银行带来了巨大的放贷压力。亚洲开发银行的一份调查显示，中国民间资金总量已逾11万亿元人民币。这批巨大热钱的存在导致了国内的固定资产投资过热，例如房地产等行业已经成为中国经济增长的软肋。 　　与此相对比，作为资金的良性投资渠道的风险投资行业，却并没有受到投资者的青睐。随着我国对固定资产投资行业的宏观调控，可以预计在将来会有大批的资金寻找出路。随着风险投资的管理制度在我国的逐步完善，会有越来越多的资金流入这个新兴行业。 　　风险投资为投资家与走可持续发展商业道路的企业家之间架设了桥梁，使得资金流向电子，生物，通信等急需要资金注入的高科技产业，填补了巨大的投资需求与资金需求之间的缺口。可以预见的是，在未来的几年，风险投资在中国将会进入快速发展的轨道。 　　可是一个问题随之而来。风险投资行业本身是一个高风险高回报的行业。如何在风险投资项目的筛选，初步评估，尽职调查，合同签订等阶段采取相应的措施预防或者分散风险，平衡投资与收益之间的关系，是一个重要的问题。本文旨在抛砖引玉，就这几个环节的风险控制谈一下自己的看法。 　　 　　项目筛选 　　 　　项目筛选过程是风险投资公司控制总体风险的重要环节，其实际上是对投资行业、项目市场前景、管理团队背景等项目评价标准的一个初步的选择判断的过程。项目来源的质量高低直接影响到项目的个体风险程度。 　　项目筛选阶段降低风险的关键是扩大项目源的数量。具备充足的项目来源，可以让风险投资公司从容的选择高质量的项目，降低未来不确定性的发生。项目质量的高低直接影响到将来投资回收的可能性与投资回报率的高低。扩大项目源的方法有以下几种。 　　 　　1、设立公司网站 　　随着互联网应用的普遍，很多风险投资公司建立了自己的网站作为自己于资金需求者沟通的平台。这个方法能够有效的吸引资金需求者主动在信息数据库中登记项目，扩大项目来源。单是其缺点是项目源质量良莠不齐，会存在鱼目混珠的现象。 　　 　　2、各类专业杂志 　　各类行业的杂志上经常会有介绍新技术新发明的文章。在这些文章蕴藏着为数不小的商业机会。专注于某个高科技行业投资的风险投资公司可以订阅这个行业的杂志，从中寻找高质量的项目来源。 　　 　　3、第三方推荐 　　具有丰富经验的风险投资者除了需要具备敏锐的商业嗅觉和扎实的行业知识外，还需要具备丰富的人脉关系。许多高质量的项目往往来源于人际关系网络。 　　 　　4、风险投资行业聚会，论坛等途径 　　各种频繁举办的风险投资聚会、论坛等为风险投资者提供了交流的机会。在这些场所，除了可以获悉许多极具参考价值的内幕消息以外，还可以联合其他风险投资者共同投资，以期降低风险。 　　 　　5、政府的重点工程和各种科技发展计划 　　我国风险投资公司发展的历史比较短，大多以财政拨款和国有资本为资金主要来源，所以投资项目来源有些独有的特点。政府的重点工程和各种科技发展计划为这些公司提供了相当数量的投资项目。 　　风险投资公司对风险企业要求的担保不是一般金融机构要求的资产，而是风险企业的智力成果和企业家的信誉。风险投资公司接受推荐项目和自我寻找项目的比例高，而企业家自荐的项目被接受的比例比较低，就是由于自荐的企业家的信誉很难评估，或者评估的成本太高。在一段时期内，我国风险投资公司获取项目的主要途径还是第三方的推荐。 　　 　　初步评估 　　 　　项目筛选后，风险投资公司会收到众多的商业计划书。风险投资公司开始对其进行初步评估。风险投资公司将通过筛选、淘汰，来控制进入下一步骤(尽职调查)的项目数量，使详细评估的成本保持在合理的范围。初步评估的内容主要是投资行业、商业计划书假设条件验证以及被投资企业的地理条件和人才条件。 　　 　　投资行业的选择 　　 　　投资专业化，关注特定领域的投资项目，有助于风险投资公司积累特定行业的经验，加深对行业技术前瞻性的理解，同时积累行业内的人脉关系。国外的某些成功的风险投资企业，其成功的投资经理往往来源于特定行业的成功人士。其依靠自身的行业经验，既可以在投资决策的时候准确的把握技术发展的方向和未来市场的预期，又可以在投资后利用自己在这个行业的丰富的经验和人际关系网络在供应商选择、寻找客户、市场运作的等方面帮助被投资企业。由此可见，专注于某个行业投资，是确保项目成功降低风险的有效方式。 　　 　　商业书假设条件验证 　　 　　考察项目的商业书往往对项目的市场前景、技术可行性等给出了比较乐观的估计。这些估计是建立在一定的假设条件上。这些假设条