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资本扩张和提升城市商业银行经营绩效关系研究 　　摘要：本文通过构建以资产收益率为因变量，资本净额、员工人数等主要投入为解释变量，时间趋势变量、第一大股东性质、第一大股东持股比例及战略投资者虚拟指标为控制变量的随机效应面板数据模型，检验了城市商业银行的资本扩张效应。研究结果表明，随着城商行资本扩张，其经营绩效也得到较为明显的提升；同时，不同的资本金补充渠道在很大程度上影响了城商行的股权结构，从而也对城商行的经营绩效产生影响；此外，与资本补充密切相关的第一大股东性质及其持股比例，以及是否引进战略投资者都在一定程度上对城商行的经营绩效产生较为显著的影响。 　　关键词：城市商业银行；资本扩张；经营绩效；面板数据 　　中图分类号：F830.5 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2013（2）-0017-06 　　一、引言 　　商业银行的资本金是银行为正常经营活动及利润获取而投入的货币资金，主要包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等在内的核心资本，以及贷款呆账准备金、坏账准备金等在内的附属资本。银行资本金是其抵抗风险的最后一道防线，也是银行拓展业务、实现规模扩张的保障资金；同时，作为监管评级的重要指标，资本金充足水平更是规范银行增长、保证银行实现长期可持续发展的重要因素。 　　近十年来国内城市商业银行经历了快速的规模扩张，城商行所有者权益规模从2003年的499亿元激增至2011年末的6641亿元，年复合增长率超过38%，占国内银行业金融机构所有者权益的比例由2003年末的4.69%增至2011年末的9.21%。伴随着所有者权益的快速增长，城商行的资产规模也实现了超过27%的年复合增长率，至2011年末其资产规模达到9.98万亿元，占国内银行业金融机构的比例由2003年末的5.29%增至2011年末的8.81%1。然而，城商行快速扩张、尤其是信贷业务的放量增长带来的资本消耗进一步加剧了城商行资本“饥渴症”。2012年以来，包括汉口银行、湖北银行、厦门银行、温州银行等在内的超过20家城商行已进行或正在进行增资扩股；与此同时，发行次级债也逐渐成为城商行补充资本金的一个重要渠道。那么，在快速扩张过程中，城商行的资本金在保证规模增长的同时，有没有明显地提高城商行的经营效率？或者说，这种资本金的补充是否较好地实现了所谓的“规模效应”呢？鉴于此，本文将对2009-2011年城市商业银行资本扩张行为及其效应进行实证研究，探究城商行资本扩张的行为逻辑及其动因。 　　二、城商行资本扩张的统计描述 　　根据《巴塞尔协议》的要求与我国商业银行的具体情况，我国规定了具体的商业银行资本金的扣除项目，包括在其他银行资本中的投资、已对非银行金融机构资本中的投资、已对工商企业的参股投资、已对非自用不动产的投资以及呆账损失尚未冲减的部分，从而形成最终的资本净额。本文以资本净额为指标，统计描述55家样本城商行近三年资本净额扩张情况。 　　2009年至2011年，55家样本城商行资本净额由2009年的2919.47亿元增长至2011年末的5259.47亿元，两年内增长了80%以上，年复合增长率超过34%；平均资本净额规模也从53.08亿元增至95.63亿元。随着资本规模的扩张，55家城商行的资产也实现快速增长，2009年末资产总额为4.08万亿元，2011年则增长至6.95万元，增长超过70%；平均资产规模也由2009年末的741.42亿元提高至2011年末的1264.12亿元，年复合增长率超过30%。在资本规模扩张的支撑下，55家城商行获利能力大幅增长，2009年，55家城商行净利润总额358亿元、平均净利润6.51亿元，2011年则分别达到753亿元、13.70亿元，净利总额及平均获利在2年内增长超过1倍。 　　可见，伴随着资本规模的扩张，城商行的资产规模也实现快速增长，与此同时，其获利能力则在规模扩张的支撑下得到全面释放。作为国内银行业金融体系“增量”改革的重要组成部分，城商行愈来愈成为国内银行业的重要生力军，在服务国内中小微企业、民营企业及地方经济方面发挥了重要作用，为促进中国经济转型做出了重要贡献。 　　三、文献综述 　　银行金融服务业具有较为明显的规模经济效应。最早提出这一观点的是伯恩斯坦（Benston，1972），他的研究成果表明，不管银行的初始规模多大，随着其规模的扩张，成本将随之下降；保持其他条件不变，平均说来，银行规模扩张1倍将带动成本下降5%-8%。规模经济效应因此也成为商业银行扩张规模的重要动因。国内城商行普遍规模较小，通过做大规模获取规模经济效益成为多数城商行发展的共识，因此，我们看到近十年内国内城商行快速的规模扩张趋势。随着城商行规模的扩张，风险资产也随之增长，如何在规模扩张的同时保持充足的资本金水平