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管理者意图盈余管理和金融资产初始分类 　　【摘 要】 基于2014年财政部修订《企业会计准则第30号――财务报表列报》的背景，选择中国沪深两市A股上市公司2007年和2014年金融资产初始分类数据，从会计准则变迁的视角，通过对比分析CAS30准则修订前后上市公司金融资产初始分类的相关信息，考察管理者持有意图、盈余管理动机对上市公司金融资产初始分类的影响。研究发现：CAS30准则的修订促使上市公司遵循金融资产初始分类的标准，管理层按照持有意图对金融资产进行初始分类的意愿更强，表明会计准则变迁对上市公司利用金融资产初始分类进行盈余管理有抑制作用，初步实现了准则修订的制度预期。 　　 【关键词】 上市公司; 金融资产初始分类; 管理者持有意图; 盈余管理; CAS30准则变更 　　【中图分类号】 F230 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）06-0143-06 　　一、研究背景 　　 《CAS22――金融工具确认与计量》（下称CAS22准则）①要求管理层应根据金融资产的持有意图与持有目的进行初始分类。但管理层对金融资产的持有意图与持有目的并无明确的定性标准，且难以量化规范，使得上市公司将持有的金融资产初始划分为“交易性金融资产”或“可供出售金融资产”缺乏严格限定的界限。而根据2006年的CAS22准则，金融资产初始划分为“交易性金融资产”或“可供出售金融资产”，其后续计量将导致不同的会计结果，造成管理层可能会利用金融资产的初始划分进行盈余管理。 　　 按照会计准则的规范，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其公允价值变动计入“投资收益”;而“可供出售金融资产”的公允价值变动计入“资本公积”②。金融资产的初始分类与企业期末财务报告密切相关。初始分类为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其公允价值变动将影响企业当期会计利润，进而加大盈余变化和股价波动的风险;而初始分类为可供出售的金融资产，其公允价值变动计入“资本公积”，即该类金融资产的市价波动并没有在利润表中列报，这就大大降低了上市公司盈余和股价变动的风险，但同时也给管理层留下了利润调节的空间。出于盈余管理动机，上市公司管理层会将金融资产初始划分为“可供出售金融资产”，便于在后续持有期间通过操纵金融资产的处置时间形成企业的“利润蓄水池”：在当期利润超出预期时，继续持有“可供出售金融资产”;而在当期利润不达标时，管理层可能会违背金融资产的初始持有意图，将“可供出售金融资产”出售，以获取当期处置收益，改善企业盈余水平。 　　 近年来，我国财务业绩报告模式开始从列报传统收益向列报综合收益发展③。为进一步提高财务报告的信息透明度以及财务报表的列报质量，2014年1月，财政部修订《企业会计准则第30号――财务报表列报》（下称CAS30准则），要求自2014年7月1日起，上市公司所持有的“可供出售金融资产”的公允价值变动作为“其他综合收益”，同时在资产负债表、利润表以及所有者权益变动表进行列示。该准则的变更使得原先管理层利用金融资产初始分类进行盈余管理的行为易被监管机构察觉。那么，财务报表列报会计准则变迁是否会促使上市公司将管理者持有意图作为金融资产初始分类的标准？管理层利用金融资产初始分类进行盈余管理的动机是否得以抑制？现有关于金融资产初始分类的研究文献中，很少有学者基于会计准则变迁的视角考察管理者持有意图和盈余管理动机对上市公司金融资产初始分类的影响，而直接寻找替代变量衡量管理者持有意图并通过间接分析盈余管理动机使其与判断管理者持有意图相结合的实证研究文献更是鲜有涉及。本文利用2007年和2014年沪深两市A股上市公司金融资产初始分类的数据，从会计准则变迁的视角，通过对比分析CAS30会计准则修订前后上市公司金融资产初始分类的相关信息，考察管理者持有意图、盈余管理动机对上市公司金融资产初始分类的影响。研究成果将为准则制定机构考察会计准则变迁的制度效应提供实证证据，对现有研究文献亦是有益补充。 　　 　　 二、文献综述与理论分析 　　 现有研究文献发现，上市公司普遍会利用“可供出售金融资产”的“利润蓄水池”效应，将购入的股票、债券或基金等金融资产初始分类为“可供出售金融资产”，而在后续持有期间，又会违背“可供出售金融资产”的初始持有意图，根据盈余管理的需要，操纵金融资产的处置时机。Jordan等[ 1 ]分析了保险行业金融资产的划分行为，认为保险企业受金融资产价格波动影响最大，其监管重心在于现金储备和变现能力，因此保险企业的管理层将更倾向于把证券投资划分为“可供出售金融资产”，以给其带来盈余管理空间。叶建芳等[ 2 ]选择2006年底及2007年季报、中报或年报中持有“可供出售金融资产”的公司，通过计算上市公司所持有的金融