机械设备行业：光伏电池“效率革 命”，工艺迭代催生装备需求.docxVIP

目录索引 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _TOC_250012 一、光伏电池产能向高效电池路线倾斜 5 HYPERLINK \l _TOC_250011 光伏电池的技术路线演变 5 HYPERLINK \l _TOC_250010 光伏电池加速扩产，PERC 电池产能扩张正当时 6 HYPERLINK \l _TOC_250009 低成本+高效率，PERC 工艺成为首选 8 HYPERLINK \l _TOC_250008 二、光伏电池工艺变化和工艺设备需求弹性测算 11 HYPERLINK \l _TOC_250007 高效晶硅电池工艺介绍 11 HYPERLINK \l _TOC_250006 重点设备的工艺梳理 12 HYPERLINK \l _TOC_250005 PERC 产能扩张加速，电池设备市场空间广阔 17 HYPERLINK \l _TOC_250004 三、光伏设备国产化进程加速 20 HYPERLINK \l _TOC_250003 光伏国产设备产业链全覆盖 20 HYPERLINK \l _TOC_250002 国产设备技术突破，订单饱满，进口替代加速 21 HYPERLINK \l _TOC_250001 受国产设备冲击，海外光伏设备公司业绩有所波动 25 HYPERLINK \l _TOC_250000 四、投资建议和风险提示 30 图表索引 图 1：光伏高效电池技术路线 5 图 2：PERC 电池结构 6 图 3：全球太阳能电池产能及增速 7 图 4：中国各类电池片产量占比及预测 7 图 5：全球 PERC 及非 PERC 电池产能预测 7 图 6：全球 PERC 电池产能及装机量预测 7 图 7：2018 年市场主流晶硅太阳能电池效率水平 9 图 8：2018 年市场主流晶硅太阳能组件功率水平（W） 9 图 9：PERC 电池持续刷新记录（%） 9 图 10：各类电池量产效率与组件成本对比 10 图 11：PERC 电池工艺流程 11 图 12：HIT、IBC 电池工艺流程 11 图 13：PERC 电池生产环节及对应设备 12 图 14：隆基乐叶年产 5GWPERC 电池投资结构 13 图 15：隆基股份年产 5GWPERC 电池设备费用结构 13 图 16：PECVD 工艺流程及影响因素 14 图 17：晶硅太阳能电池的钝化 14 图 18：扩散及丝网印刷工艺流程 16 图 19：国产设备光伏产业链全覆盖 20 图 20：迈为股份新签订单规模（万元） 24 图 21：捷佳伟创新签订单规模（万元） 24 图 22：捷佳伟创存货、预收账款和预收款占新签订单比例（亿元） 24 图 23：迈为股份存货、预收账款和预收款占新签订单比例（亿元） 25 图 24：Centrotherm Pthotovoltaics AG 光伏设备一览 26 图 25：Centrotherm 营收及增速 26 图 26：Centrotherm 归母净利润及净利率 26 图 27：2017 年 Centrotherm 收入结构 27 图 28：2017 年 Centrotherm 营收地区分布 27 图 29：梅耶博格部分光伏设备 27 图 30：梅耶博格营收及增速 28 图 31：梅耶博格归母净利润及净利率 28 图 32：梅耶博格新增订单金额 28 图 33：2017 年梅耶博格营收分布 28 图 34：MANZ 细分业务营收及息税前利润（百万欧元） 29 图 35：MANZ 新增订单（百万欧元） 29 图 36：2017 年MANZ 营收地区分布 29 表 1：太阳能晶硅电池扩产项目统计（GW） 8 表 2：年产 5GW 高效单晶 PERC 电池主要设备价值量 13 表 3：背钝化设备工艺特点比较 15 表 4：PECVD 氧化铝沉积设备一览 15 表 5：ALD 氧化铝沉积设备一览 15 表 6：2018-2020 年全球太阳能电池产能分布情况 17 表 7：太阳能电池设备市场空间测算 19 表 8：捷佳伟创重点设备国内外技术对比 21 表 9：捷佳伟创针对高效光伏电池的技术研发 21 表 10：捷佳伟创针对 PECVD、扩散炉设备工艺升级历程 22 表 11：PECVD、扩散炉设备关键性能指标及市占率测算 22 表 12：丝网印刷设备技术水平与市占率 23 一、光伏电池产能向高效电池路线倾斜 光伏电池的技术路线演变 根据光伏行业协会数据，在1980年至今的近40年产业化历程中，晶硅太阳能电池一直占据70%以上的市场份额，到2013年晶体硅太阳能电池占比升至90%。晶硅电池能够在40年时间内始终保持竞争优势，最重要的原因是不断地进行技术升级，对电池工艺持