石油化工行业轻烃裂解系列报告之二：美国乙烷出口量相对偏紧，乙烷裂解项目关注原料供应安全.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 供给：页岩气革命导乙烷产量快速增长 但可供出口量有限 4 HYPERLINK \l _bookmark1 乙烷产量快速增长 美国 2020 年前可供出口量有限 4 HYPERLINK \l _bookmark11 页岩气革命导致乙烷价格下跌 运输分馏能力成为瓶颈 7 HYPERLINK \l _bookmark17 乙烷库存仍然较高 10 HYPERLINK \l _bookmark19 原料轻质化趋势明显 乙烷需求提升 11 HYPERLINK \l _bookmark20 世界乙烯原料轻质化趋势明显 11 HYPERLINK \l _bookmark25 中东和美国为消费大国 12 HYPERLINK \l _bookmark28 国内新增乙烯产能大 乙烷裂解成为热潮 14 HYPERLINK \l _bookmark33 建议关注标的：卫星石化 16 HYPERLINK \l _bookmark34 风险提示: 16 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 1： 2016 全球乙烷产量分布 4 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 2： 2021 全球乙烷产量分布 4 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 3： 美国天然气产量（万亿立方英尺） 5 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 4： 美国NGL 产量及增速（千万亿英热） 5 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 5： 美国部分地区页岩气组成（百分比） 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 6： 美国NGPL 产量及构成预测（百万桶/天） 6 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 7： 美国乙烷产消量逐渐增加（百万桶/天） 6 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 8： 乙烷出口量快速增长 6 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 9： 经由美国两大出口终端的乙烷出口合约（万吨） 7 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 10： 美国乙烷与原油、天然气价格走势 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 11： 2010-2018 年乙烷天然气价差（美元/百万英热） 8 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 12： 2018 年美国乙烷价格及库存走势 9 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 13： 2017 年至今美国投产的乙烷蒸汽裂解装置 10 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 14： 2019-2020 年美国计划建成的分馏塔 10 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 15： 美国乙烷库存（百万桶） 10 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 16： 2016 年世界乙烯原料构成 11 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 17： 2017 年世界乙烯原料构成 11 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 18： 2017 年世界主要地区乙烯原料构成 12 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 19： 不同裂解原料的产品分布（以质量分数计，%） 12 图表 20： 不同原料乙烯生产成本对比（元/吨） 错误!未定义书签。 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 21： 2016 年世界乙烷消费占比 13 图表 22： 部分地区乙烷消费增长率预测 错误!未定义书签。 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 23： 2017-2020 年美国乙烷裂解装置投产情况 13 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 24： 中国乙烯产能与产量变化 14 HYPERLINK \l _bookmark30 图表 25： 中国乙烯当量自给率上升 14 HYPERLINK \l _bookmark31 图表 26： 我国未来新增乙烯产能（万吨/年） 14 HYPERLINK \l _bookmark32 图表 27： 我国乙烷裂解制乙烯项目建设规划情况 15 供给：页岩气革命导乙烷产量快速增长 但可供出口量有限 全球新增乙烷供给主要来自美国，页岩气革命使其乙烷产量快速上涨。伴随美国大量乙烷裂解装置投产，乙烷需求端有所提升。总计有 910 万吨乙烷用于出口。但除去西欧、印度、加拿大等合约客户外， 剩余可供出口总量仅为 230 万吨。 受制于运