专题报告2018年第154期（总第692期）：小微企业贷款发展及资产证 券化特征分析.docxVIP

为促进小微企业的发展，推进降低小微企业融资成本，近年来国家政策持续引导金融机构将更多资金投向小微企业。2015年3月,银监会将小微企业金融服务工作目标由“两个不低于”调整为“三个不低于”1，从增速、户数、申贷获得率三个方面进行全面考核；2018年3月，银监会针对单户授信1000万元以下 （含）的小微企业贷款，提出“两增两控”2的新目标，突出对小微企业贷款量质并重、可持续增长的监管导向。2018年11月，银保监会郭主席提出初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”3的目标，进一步促进民营企业从金融机构获得充足的资金支持。在这样的政策背景之下，金融机构对小微企业融资的支持力度不断增大，小微企业贷款融资产品不断创新，促进小微企业持续健康发展。 1、 小微企业贷款市场概况 小微企业贷款 模保持平稳增长、贷款 有所起伏 截至2018年上半年，小微企业贷款余额25.40万亿元，占企业贷款总额的比 例在30%以上，总体保持平稳增长。小微企业贷款余额增速方面，2016年之后小微企业贷款同比增长率均高于同期的各项贷款余额同比增长率，呈现上升趋势，但 2017年第三季度之后增速开始有所下降，主要由于宏观经济不景气，民营企业信用风险爆发事件增多，金融机构授信条件趋严。随着促进小微企业金融支持政策效果逐渐显现，小微企业贷款信贷市场仍有很大发展空间。 *数据来源：中国人民银行统计数据 图 1 金融机构贷款投向统计报告（2015Q1-2018Q2） 农商行和城商行的小微企业贷款 场占比逐步增长 1“三个不低于”即在有效提高贷款增量的基础上，努力实现小微企业贷款增速不低于各项贷款 平均增速，小微企业贷款户数不低于上年同期户数，小微企业申贷获得率不低于上年同期水平。 2 “两增”即单户授信总额1000万元以下（含）小微企业贷款同比增速不低于各项贷款同比增 速，贷款户数不低于上年同期水平，“两控”即合理控制小微企业贷款资产质量水平和贷款综合成本。 3“一二五”目标即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行 不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。 不同类型银行在小微企业贷款的规模和增速上有不同体现。首先，国有商业银行4的小微企业贷款规模最高、增速平稳，归功于其经营时间长，在地方设置的网点数量多，积极响应和施行对小微企业和民营企业的金融服务政策。其次，农商行、城商行的小微企业贷款增速较快，在小微企业贷款市场的占比逐步增长，主要因其起步较晚，业务范围一般集中于银行所在地区，市场定位偏向小微，在当地的网点和信贷人员覆盖面广，深入了解当地小微企业的真实经营情况和业务需求，积极创新灵活的小微企业授信方式，满足小微企业迫切融资需求。最后，股份制银行的小微企业贷款规模较小，增速较慢，因其基层网点数量相对较少，且业务侧重点不同。 *数据来源：银保监统计数据 图 2 不同类型银行小微企业贷款规模 小微企业集中分布于长三角和珠 角地区 从地区分布来看，华东地区小微企业数量最多，华北、华南和华中地区为 第二梯队；从省份分布来看，小微企业主要集中在江浙、广东和江苏等省份， 其中浙江、广东和江苏三省的小微企业数量分别占总数的13.31%，12.42% 和9.01%。相应的，区域内的金融机构在对小微企业的支持力度、小微贷款发展规模、覆盖广度和授信形式等方面均较为领先，比如坚持差异化市场定位、专注小微企业的台州银行，创新“三品三表”调查法的泰隆银行，以及信托于互联网平台优势、客户源和大数据源的网商银行等。 4 大型商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。 *数据来源：国家统计局经济普查数据5 图 3 小微企业的地区分布 2、 小微企业贷款创新发展 民营企业在整个经济体系中具有重要地位，贡献了50%以上的税收，60% 以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的新增就业和企业数量。然而民营企业的经营风险相对较高，尤其小微企业，业务经营稳定性较差，抗风险能力较弱，更容易受到宏观经济、行业周期、市场竞争等风险因素的影响；同时经营管理规范性较差，融资时缺乏有效外部增信措 施，往往通过粉饰报表等方式获取金融机构的认可。从全行业来看，小微企业贷款的不良率总体水平较高，截至2018年3月末，小微企业贷款总体不良率 为2.75%，较大中型企业高1.2个百分点6；为此，商业银行在小微企业贷款授信过程中不断总结经验，改进业务模式，提升风控技术，创新产品设计，在风险可控的前提下满足小微企业融资需求。 小微企业贷款的业务操作模式逐渐 动化 目前，我国现有小微企业贷款业务的操作方式主要分为：传统信贷模式、 “信贷工厂”模式和互联网金融三种模式。传统模式主要依靠客户经理及信贷审批人