建材行业月报：玻璃行业边际改善，原油波动影 响盈利空间.docxVIP

HYPERLINK / 2019 HYPERLINK / 2019 年 1 月 16 日 建 目录 HYPERLINK \l _bookmark0 主要观点与策略 4 HYPERLINK \l _bookmark3 板块行情 5 HYPERLINK \l _bookmark7 个股表现 6 HYPERLINK \l _bookmark10 公司事件 8 HYPERLINK \l _bookmark17 产能与供给 10 HYPERLINK \l _bookmark19 行业数据 12 HYPERLINK \l _bookmark26 行业新闻与重点公告 14 HYPERLINK \l _bookmark27 重点推荐 15 HYPERLINK \l _bookmark28 风险提示 16 HYPERLINK / 2019 HYPERLINK / 2019 年 1 月 16 日 建 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图表 1. 近期玻璃在产产能下滑 4 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 2. 玻璃近期价格、库存、产量情况 4 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 6.本周建筑建材板块涨跌幅排名 6 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 7.本周停复牌情况 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 8.本月大宗交易股票汇总 6 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 10.融资融券情况 7 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 11.市场评价变化 7 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 12.限售解禁一览表 8 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 13.股本变动情况 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 14.股东增减持一览表 9 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 15.本月质押一览表 9 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 16.股权激励与员工持股 9 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 17.行业定增预案 9 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 18. 全国水泥错峰停窑情况一览 10 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 19. 近年水泥价格、库存、产量 12 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 20. 近年煤炭价格、库存、产量 12 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 21. 近年玻璃价格、库存、产量 12 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 22. 近年石油焦价格、库存、产量 12 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 23. 建筑行业施工数据 13 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 24. 近年玻纤进口数据 13 HYPERLINK \l _bookmark29 附录图表 25. 报告中提及上市公司估值表 17 主要观点与策略 玻璃行业边际好转，原料价格预计再反弹 玻璃行业情况边际好转：12 月份以来，浮法玻璃在产产能持续减少，部分产能集中冷修；尽管有季节性因素，但重点省份库存下滑依然较为明显。需求端 2019 年建议关注房屋竣工面积好转，玻璃作为中后端建材，预计需求端有边际改善。成本端关注四季度石油价格下降，利好燃料成本下降，利润空间提升。但石油价格影响因素较多，未来利润空间走势依然有不确定性。 图表 1. 近期玻璃在产产能下滑 图表 2. 玻璃近期价格、库存、产量情况 240 235 230 225 220 215 210 205 200 16 90 80 16 70 15 60 50 15 40 14 30 20 14 10 13 0 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2010-122011-04 2010-12 2011-04 2011-08 2011-12 2012-04 2012-08 2012-12 2013-04 2013-08 2013-12 2014-04 2014-08 2014-12 2015-04 2015-08 2015-12 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 在产产能(数量)/条(左) 在产产能(日熔量)/万吨(右) 价格/元/吨(左) 库存同比/% (右) 产量同比/% (右) 资料来源