钢铁行业全景观察（第1期）：产量、库存、价格、盈利与估值.docxVIP

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2019-01-21 发布于北京
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钢铁行业全景观察（第1期）：产量、库存、价格、盈利与估值.docx

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HYPERLINK / 股票报告网整理 HYPERLINK / 股票报告网整理目录索引一、铁矿石：绝对价格处 2005 年至今 25%-50%分位数之间，港口库存处 2013 年至今 75%-100%分位数之间 4 （一）周度价格：MYSPIC 铁矿石绝对价格指数为 597 元/吨，介于从 2005 年 7 月 1 日至今周数据的 25%-50%分位数之间 4 （二）日度价格：MYSPIC 铁矿石绝对价格指数为 597 元/吨，介于从 2011 年 2 月 18 日至今日数据的 25%-50%分位数之间 5 （三）周度港口库存：41 个港口铁矿石库存为 13723 万吨，介于从 2013 年 10 月 11 日至今周数据的 75%-100%分位数之间 6 二、钢材：绝对价格处 2000 年至今 50%-75%分位数之间，粗钢产量处 2009 年至今 75%-100%分位数之间， 7 （一）周度价格：MYSPIC 综合钢价指数为 3953 元/吨，介于从 2000 年 6 月 23 日至今周数据的 50%-75%分位数之间 7 （二）日度价格：MYSPIC 综合钢价指数为 3953 元/吨，介于从 2010 年 1 月 1 日至今日数据的 50%-75%分位数之间，介于从 2011 年 1 月 4 日至今日数据的 50%- 75%分位数之间 8 （三）粗钢日均产量：2018 年 12 月下旬，粗钢旬日均产量为 230.94 万吨/天，是 2009 年 1 月上旬至今以来数据 75%-100%之间 10 （四）库存：2019 年 1 月 11 日社库环比增 5.41%、厂库环比降 4.84%，社库日历、农历坐标轴同比分别降 0.95%、降 5.39%，厂库日历、农历坐标轴同比分别降 19.62%、降 15.64% 10 三、行业盈利：ROE 高企，螺纹钢、热卷吨钢毛利处 2011 年至今日数据的 75%-100% 分位数之间 14 （一）主要钢材品种：螺纹钢、热卷吨钢毛利处 11 年至今日数据的 75%-100%分位数之间，冷卷吨钢毛利处 11 年至今日数据 25%-50%分位数之间 14 （二）行业盈利：2017 年 ROE12.68%创 2008 年至今新高，2018Q1、Q2、Q3 的 ROE 分别达 3.51%、4.66%和 4.72% 18 四、估值：PE 绝对估值、PE 相对估值及 PB 绝对估值均处 2000 年至今、2011 年至今 0-25%分位数之间 20 （一）PE 绝对估值：SW 钢铁板块PE_TTM 为 5.78X，处 2000 年至今、2011 年至今 0-25%分位数之间 20 （二）PE 相对估值：SW 钢铁板块PE 与 SW A 股PE 的比值为 44.19%，处 2000 年至今、2011 年至今 0-25%分位数之间 20 （三）PB 绝对估值：SW 钢铁板块PB_LF 为 1.03X，处 2000 年至今、2011 年至今 0-25%分位数之间 21 五、风险提示 22 HYPERLINK / 股票报告网整理 HYPERLINK / 股票报告网整理图表索引图 1：2005 年 7 月至今 Myspic 铁矿石绝对价格指数（周度，元/吨） 4 图 2：2011 年 2 月至今 Myspic 铁矿石绝对价格指数（日度，元/吨） 5 图 3：2013 年 10 月至今 41 个港口铁矿石库存（周度，万吨） 6 图 4：2000 年 6 月至今 Myspic 综合钢价指数（周度，元/吨） 7 HYPERLINK \l _TOC_250009 图 5：2010 年 1 月至今 Myspic 综合钢价指数（元/吨，日度） 8 HYPERLINK \l _TOC_250008 图 6：2011 年 1 月至今 Myspic 综合钢价指数（元/吨，日度） 9 HYPERLINK \l _TOC_250007 图 7：2009 年 1 月至今粗钢旬日均产量（单位：万吨/天） 10 HYPERLINK \l _TOC_250006 图 8：2013 年至今周度社会库存（单位：万吨，日历坐标轴） 11 HYPERLINK \l _TOC_250005 图 9：2013 年至今周度社会库存（单位：万吨，农历坐标轴） 11 HYPERLINK \l _TOC_250004 图 10：2016 年至今周度钢厂库存（单位：万吨，日历坐标轴） 12 HYPERLINK \l _TOC_250003 图 11：2015 年至今周度钢厂库存（单位：万吨，农历坐标轴） 12 图 12：2011 年以来螺纹钢吨钢毛利（元/吨） 14 图 13：2012 年以来螺纹钢分季度吨钢毛利（元/吨） 15